씨티 "반도체주 조정은 매수 기회…장비주 특히 유망"

씨티(Citi)는 최근 유가 급등, 채권 금리 상승, 인공지능(AI) 투자 관련 우려 등으로 촉발된 반도체 주식의 조정이 오히려 매수 기회가 될 수 있다고 분석했다. 씨티는 보고서를 통해 데이터센터 부문의 강력한 펀더멘털이 섹터 전반을 지지하고 있다고 평가했다.

데이터센터 강세 속 엇갈린 수요 전망

씨티에 따르면 데이터센터는 전체 반도체 수요의 34%를 차지하는 가장 강력한 최종 시장이다. 이 시장은 2030년까지 전체 반도체 유효시장(TAM) 규모를 넘어설 것으로 전망됐다.

반면 다른 분야의 수요 전망은 엇갈렸다. 전체 시장의 21%를 차지하는 자동차 및 산업 부문은 회복세를 보이고 있는 것으로 분석됐다. 하지만 PC, 스마트폰, 소비자 가전 부문(전체 시장의 42%)은 메모리 가격 상승과 공급 제약으로 인해 수요 약세가 지속되고 있다고 씨티는 지적했다.

반도체 장비주 '최선호'…설비투자 확대 주목

Ad

씨티는 반도체 기업 자체보다 반도체 자본 장비(capital equipment) 기업을 더 선호한다고 밝혔다. 주요 기업들의 설비투자(CAPEX) 상향 조정이 장비주들의 실적 추정치 상승으로 이어지고 있다는 분석이다.

씨티가 주목한 주요 기업들의 설비투자 계획은 다음과 같다.

• 인텔(Intel): 2026년 설비투자 가이던스를 기존 약 180억 달러에서 200억 달러 이상으로 상향 조정했으며, 2027년에는 이보다 훨씬 더 큰 규모의 투자를 예고했다.
• TSMC: AI 수요 강세와 장비 비용 증가를 이유로 2026년 설비투자 가이던스를 기존 약 560억 달러에서 600억~640억 달러로 다시 한번 올렸다. 또한 애리조나 공장에 1000억 달러를 추가 투자할 계획이다.
• 테슬라(Tesla): 2026년 설비투자가 250억 달러를 초과하고, 향후 2~3년간 계속 성장할 것이라는 기존 계획을 재확인했다.

이러한 투자 확대 추세는 공급망에서도 확인된다. 후공정 기업인 앰코(Amkor)는 엔비디아(Nvidia)와 15억 달러 규모의 다년간 파트너십을 발표하며 미국의 첨단 패키징 생산 능력을 지원하기로 했다.