Story
Citi: Koreksi Saham Cip Merupakan Peluang Beli
Summary
Analis Citi menyatakan bahwa pelemahan saham semikonduktor baru-baru ini adalah peluang beli, didukung oleh fundamental yang kuat di segmen pusat data dan peningkatan belanja modal dari para pemain utama.
Analis Citi menilai koreksi yang terjadi baru-baru ini pada saham-saham semikonduktor sebagai sebuah peluang beli bagi investor. Pelemahan sektor ini, yang dipicu oleh lonjakan harga minyak, kenaikan imbal hasil obligasi, dan kekhawatiran atas belanja kecerdasan buatan (AI), diyakini tidak mencerminkan fundamental sektor yang tetap kuat.
Pendorong Pertumbuhan dan Revisi Laba
Menurut Citi, pusat data (data center) tetap menjadi pasar akhir terkuat untuk cip, menyumbang 34% dari total permintaan semikonduktor. Bank tersebut memproyeksikan segmen ini bahkan akan melampaui seluruh *total addressable market* (TAM) semikonduktor pada tahun 2030.
Sementara itu, pemulihan sedang berlangsung di segmen otomotif dan industri, yang merupakan 21% dari pasar. Sebaliknya, permintaan dari PC, ponsel, dan elektronik konsumen (gabungan 42% pasar) terus melemah "karena inflasi biaya memori dan kendala pasokan," menurut laporan tersebut. Berdasarkan laporan keuangan yang telah rilis, Citi mencatat bahwa estimasi pendapatan konsensus untuk tahun 2026 dan 2027 masing-masing naik 4% dan 7%, sementara estimasi laba per saham meningkat 7% dan 8%.
Belanja Modal Jadi Sorotan Utama
AdCiti menyatakan preferensinya untuk saham-saham perusahaan peralatan modal semikonduktor (*semiconductor capital equipment*) dibandingkan saham produsen semikonduktor itu sendiri. Alasan utamanya adalah "revisi estimasi yang lebih tinggi yang didorong oleh peningkatan belanja modal (capex)."
Beberapa komitmen belanja modal yang signifikan menjadi sorotan:
- Intel (INTC): Menaikkan panduan capex 2026 menjadi lebih dari $20 miliar dari sebelumnya sekitar $18 miliar, dan memproyeksikan capex 2027 akan jauh lebih tinggi.
- TSMC (TSM): Kembali menaikkan panduan capex 2026 menjadi $60-64 miliar dari hampir $56 miliar, didorong permintaan AI yang kuat. Perusahaan juga mengumumkan investasi tambahan $100 miliar di Arizona.
- Tesla (TSLA): Menegaskan kembali bahwa capex 2026 akan melebihi $25 miliar dan akan terus tumbuh selama dua hingga tiga tahun ke depan, termasuk investasi di manufaktur semikonduktor.
- Amkor (AMKR) & Nvidia (NVDA): Mengumumkan kemitraan multi-tahun senilai $1,5 miliar untuk mendukung kapasitas pengemasan canggih (*advanced packaging*) di AS.