花旗：半导体股票近期回调是买入良机

花旗集团分析师在一份报告中表示，尽管近期半导体股票因油价飙升、债券收益率上升以及对人工智能（AI）支出的担忧而出现回调，但这为投资者创造了一个买入良机。

终端市场需求分化，数据中心成增长引擎

花旗指出，数据中心仍然是芯片最强劲的终端市场，占半导体总需求的 34%。该行预计，到 2030 年，数据中心市场的规模将超过整个半导体总可用市场（TAM）。

与此同时，占市场 21% 的汽车和工业领域正在复苏。然而，占市场合计 42% 的个人电脑、手机和消费电子产品的需求则因“内存成本通胀和供应限制”而持续疲软。

从财报季已公布的业绩来看，花旗表示，已公布业绩公司的 2026 年和 2027 年普遍收入预期分别上调了 4% 和 7%，每股收益预期则分别上调了 7% 和 8%。

资本支出增加，设备股更受青睐

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花旗在报告中表示，相较于半导体股票本身，该行更青睐半导体资本设备股票。主要原因是“资本支出增加推动了更高的盈利预期修正”。

分析师们认为，英特尔、台积电和特斯拉等公司关于资本支出的评论对设备制造商而言尤其令人鼓舞。

行业巨头纷纷上调投资计划

多家行业领导者近期宣布了扩大资本支出的计划，为设备制造商的前景提供了有力支撑：

• 英特尔 (Intel)：将其 2026 年资本支出指引从约 180 亿美元上调至超过 200 亿美元，并预计 2027 年的资本支出将“远高于”2026 年。
• 台积电 (TSMC)：将 2026 年资本支出指引从近 560 亿美元上调至 600-640 亿美元，并宣布在亚利桑那州追加 1000 亿美元投资。
• 特斯拉 (Tesla)：重申其 2026 年资本支出将超过 250 亿美元，并将在未来两到三年内持续增长，其中包括对半导体制造的投资。
• 安靠 (Amkor) 与 英伟达 (Nvidia)：安靠宣布与英伟达达成一项价值 15 亿美元的多年期合作，以支持美国先进封装产能，英伟达将提供预付款以资助扩张。