花旗：半導體股近期回檔為買入良機，設備股前景更佳

花旗銀行 (Citi) 分析師發布報告指出，近期因油價飆升、債券殖利率上揚以及對人工智慧 (AI) 支出擔憂而導致的半導體股價回檔，實際上為該產業創造了一個買入機會。

終端市場需求分歧，數據中心獨強

花旗表示，數據中心仍是晶片最強勁的終端市場，佔半導體總需求的 34%。該行預計，到了 2030 年，數據中心市場的規模將超越整個半導體的潛在市場 (TAM)。

與此同時，佔市場 21% 的汽車和工業領域正在復甦。然而，佔市場合計 42% 的個人電腦、手機和消費性電子產品的需求，則因「記憶體成本上漲和供應限制」而持續疲軟。

企業資本支出擴大，設備股更受青睞

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根據目前已公布的財報，花旗分析師觀察到，市場對相關企業 2026 年和 2027 年的營收預期分別上調了 4% 和 7%，每股盈餘預期則分別增加了 7% 和 8%。

報告特別強調，相較於半導體股本身，花旗更看好半導體資本設備股。主要理由是，各大企業紛紛提高資本支出，直接推動了設備製造商業績預期的上修。分析師點名數家指標性企業的資本支出計畫，認為這對設備製造商尤其有利：

• 英特爾 (Intel): 將 2026 年資本支出指引從約 180 億美元提高至 200 億美元以上，並預計 2027 年的支出將「遠高於」2026 年。
• 台積電 (TSMC): 再次上調 2026 年資本支出指引至 600 億至 640 億美元，並宣布在亞利桑那州追加 1000 億美元投資，使其在該地的總投資承諾達到 2650 億美元。
• 特斯拉 (Tesla): 重申其 2026 年資本支出將超過 250 億美元，並在未來二至三年內持續增長。
• 艾克爾 (Amkor) 與輝達 (Nvidia): 艾克爾宣布與輝達達成一項為期多年、價值 15 億美元的合作夥伴關係，以支持美國的先進封裝產能。