Citi: Kelemahan Saham Cip Tawar Peluang Beli, Didorong Perbelanjaan Modal AI

Penganalisis di Citi berpendapat bahawa kelemahan semasa dalam saham semikonduktor, yang didorong oleh kenaikan harga minyak, peningkatan hasil bon dan kebimbangan mengenai perbelanjaan kecerdasan buatan (AI), merupakan satu peluang belian bagi para pelabur.

Menurut bank pelaburan itu, permintaan yang teguh daripada pusat data dan peningkatan perbelanjaan modal (capex) oleh syarikat-syarikat gergasi mewujudkan asas yang kukuh untuk sektor ini.

Permintaan Pusat Data Kekal Teras Pertumbuhan

Citi menyatakan bahawa pusat data kekal sebagai pasaran akhir yang paling kukuh untuk cip, merangkumi 34% daripada jumlah permintaan semikonduktor. Bank itu mengunjurkan segmen ini berpotensi untuk berkembang melebihi keseluruhan saiz pasaran semikonduktor (TAM) menjelang 2030.

Sementara itu, segmen automotif dan perindustrian, yang membentuk 21% daripada pasaran, sedang menunjukkan tanda-tanda pemulihan. Walau bagaimanapun, permintaan daripada segmen PC, telefon bimbit dan elektronik pengguna (gabungan 42% pasaran) terus lemah disebabkan oleh inflasi kos memori dan kekangan bekalan.

Perbelanjaan Modal Pacu Sektor Peralatan

Ad

Citi menyatakan keutamaan kepada saham syarikat peralatan modal semikonduktor berbanding saham pembuat cip itu sendiri. Ini adalah kerana unjuran pendapatan bagi syarikat peralatan dijangka menerima semakan menaik yang lebih tinggi, didorong oleh peningkatan mendadak dalam perbelanjaan modal oleh syarikat-syarikat utama.

Beberapa pengumuman perbelanjaan modal yang memberangsangkan telah dikenal pasti:

• Intel (INTC): Menaikkan panduan perbelanjaan modal 2026 kepada lebih $20 bilion daripada kira-kira $18 bilion, dan menjangkakan perbelanjaan pada 2027 akan jauh lebih tinggi.
• TSMC (TSM): Meningkatkan panduan capex 2026 kepada $60-$64 bilion dan mengumumkan pelaburan tambahan $100 bilion di Arizona, menjadikan jumlah komitmennya di sana kepada $265 bilion.
• Tesla (TSLA): Mengesahkan semula bahawa perbelanjaan modal 2026 akan melebihi $25 bilion dan akan terus meningkat dalam tempoh dua hingga tiga tahun akan datang.
• Amkor (AMKR) & Nvidia (NVDA): Amkor mengumumkan kerjasama bernilai $1.5 bilion dengan Nvidia untuk menyokong kapasiti pembungkusan termaju di Amerika Syarikat.

Tinjauan Pendapatan Semakin Positif

Meneliti laporan pendapatan yang telah dikeluarkan setakat ini, Citi mendapati bahawa anggaran hasil konsensus untuk tahun 2026 dan 2027 bagi syarikat-syarikat yang telah melaporkan telah meningkat masing-masing sebanyak 4% dan 7%. Anggaran pendapatan sesaham (EPS) juga menyaksikan peningkatan sebanyak 7% dan 8% untuk tempoh yang sama, menandakan sentimen positif terhadap prospek keuntungan sektor ini.