미국 10년 만기 국채 수익률, 채권 폭락 심화 속 19년 만에 최고치 기록

금요일, 미국 국채 시장의 역사적인 매도세가 심화되면서 기준 10년 만기 국채 수익률이 19년 만에 최고치를 기록했습니다. 견조한 경제 지표, 지속적인 에너지 가격 충격, 그리고 연준 관계자들의 매파적 발언으로 인해 글로벌 차입 비용이 대폭 재조정되면서 수익률은 6주 연속 상승세를 이어갔습니다.

수익률, 수십 년 만에 최고치 경신

기준 10년 만기 국채 수익률은 장중 5.225%까지 치솟으며 2007년 7월 이후 최고치를 경신했습니다. 이러한 움직임은 급격한 매도세를 이어가며 10년 만기 국채 수익률이 2024년 말 이후 최장 기간 주간 상승세를 기록하는 데 기여했습니다.

이번 급락세는 전체 수익률 곡선에 영향을 미쳐 기관 투자자와 신규 국채 발행 물량을 소화해야 하는 채권 거래자들에게 부담을 주었습니다.

• 30년 만기 미국 국채 수익률이 5.501%까지 상승하며 2004년 6월 이후 최고치를 기록했습니다.
• 정책 변동에 민감한 2년 만기 국채 수익률은 4.889%까지 오르며 수개월 만에 최고치 부근에 머물렀습니다.

채권 거래자들은 이제 10년 만기 국채 수익률이 중요한 6% 선을 돌파할지 여부를 예의주시하고 있습니다. 분석가들은 이 선을 돌파할 경우 주식 및 기타 위험 자산의 강제 매도가 발생할 수 있다고 보고 있습니다.

매파적인 연준과 경제 호조가 매도세 주도

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수익률의 지속적인 상승은 예상치 못한 강력한 미국 경제 지표 발표에 힘입은 것으로, 이는 이전 금리 인상에도 불구하고 경기 과열이 충분히 진정되지 않았음을 시사합니다. 여기에 존 윌리엄스 뉴욕 연준 총재를 비롯한 여러 연준 관계자들의 매파적인 발언이 더해져 긴축 사이클이 아직 끝나지 않았을 가능성을 시사했습니다.

이에 따라 금리 거래자들은 추가 긴축에 대한 베팅을 대폭 늘렸습니다. CME FedWatch Tool에 따르면, 연준의 10월 회의에서 25bp 추가 금리 인상 가능성에 대한 시장의 인식이 최근 발표된 데이터와 공식 발언 이전의 50%에서 70%로 급등했습니다.

주식 및 위험 자산에 대한 압력 증가

무위험 국채 수익률의 급등은 주식 가치를 상대적으로 떨어뜨려 주식 평가에 상당한 압력을 가하고 있습니다. 란모어 펀드 매니지먼트의 포트폴리오 매니저인 션 페체는 "투자자들이 장기 미국 국채에서 5%의 '무위험' 수익률을 얻을 수 있는 상황에서, S&P 500의 배당 수익률 약 1%는 상대적으로 초라해 보인다"고 말했습니다.

이러한 압력에 더해, 특히 인공지능 인프라와 같은 자본 집약적인 프로젝트 자금 조달을 위한 기업 채권 발행 급증은 투자 자본 유치 경쟁을 더욱 심화시키고 있습니다. 미국 재무부가 자사주 매입을 실시했지만, 트레이더들은 이를 거시경제적 요인에 따른 매도 압력에 비하면 "새 발의 피"에 불과하다고 일축한 것으로 알려졌다.