Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đạt mức cao nhất trong 19 năm khi thị trường trái phiếu sụt giảm sâu.

Một đợt bán tháo lịch sử trên thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ đã leo thang vào thứ Sáu, đẩy lợi suất trái phiếu chuẩn kỳ hạn 10 năm lên mức cao nhất trong 19 năm. Lợi suất hiện đã tăng trong sáu tuần liên tiếp, được thúc đẩy bởi dữ liệu kinh tế khả quan, những cú sốc năng lượng dai dẳng và các tín hiệu cứng rắn từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang, buộc chi phí vay toàn cầu phải điều chỉnh lại đáng kể.

Lợi suất đạt mức cao nhất trong nhiều thập kỷ

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm chuẩn đã chạm mức cao nhất trong ngày là 5,225%, mức chưa từng thấy kể từ tháng 7 năm 2007. Động thái này tiếp tục đợt bán tháo mạnh khiến lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm ghi nhận chuỗi tăng hàng tuần dài nhất kể từ cuối năm 2024, theo nguồn tin.

Sự sụt giảm này ảnh hưởng đến toàn bộ đường cong lợi suất, gây áp lực lên các nhà đầu tư tổ chức và các nhà môi giới trái phiếu đang hấp thụ một lượng lớn trái phiếu phát hành mới.

• Lợi suất trái phiếu kho bạc 30 năm đã tăng lên mức cao nhất là 5,501%, mức cao nhất kể từ tháng 6 năm 2004.
• Lợi suất trái phiếu 2 năm nhạy cảm với chính sách đã tăng lên 4,889%, duy trì gần mức cao nhất trong nhiều tháng.

Các nhà giao dịch trái phiếu hiện đang theo dõi sát sao liệu lợi suất trái phiếu 10 năm có vượt qua ngưỡng 6% quan trọng hay không, một động thái mà các nhà phân tích tin rằng có thể kích hoạt việc bán tháo bắt buộc đối với cổ phiếu và các tài sản rủi ro khác.

Chính sách tiền tệ cứng rắn của Fed và sức mạnh kinh tế thúc đẩy đợt bán tháo

Ad

Sự gia tăng không ngừng của lợi suất được thúc đẩy bởi một loạt các báo cáo kinh tế mạnh mẽ bất ngờ của Mỹ, cho thấy rằng các đợt tăng lãi suất trước đó vẫn chưa đủ để làm giảm tốc độ tăng trưởng kinh tế. Điều này càng trầm trọng hơn bởi những bình luận cứng rắn từ một số quan chức Cục Dự trữ Liên bang, bao gồm cả Chủ tịch Fed New York John Williams, người đã báo hiệu rằng chu kỳ thắt chặt có thể chưa kết thúc.

Đáp lại, các nhà giao dịch lãi suất đã tăng mạnh đặt cược vào việc thắt chặt hơn nữa. Theo công cụ CME FedWatch, xác suất thị trường dự đoán về việc Fed sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 10 đã tăng vọt lên 70%, từ mức 50% trước khi có dữ liệu và bình luận chính thức mới nhất.

Áp lực gia tăng đối với cổ phiếu và tài sản rủi ro

Sự tăng vọt của lợi suất trái phiếu chính phủ "không rủi ro" đang gây áp lực đáng kể lên định giá cổ phiếu, khiến chúng trở nên kém hấp dẫn hơn trên cơ sở tương đối. "Khi các nhà đầu tư có thể nhận được lợi nhuận 'không rủi ro' 5% từ trái phiếu chính phủ dài hạn của Mỹ, lợi suất cổ tức của S&P 500 khoảng 1% trông tương đối kém so với đó," Sean Peche, nhà quản lý danh mục đầu tư tại Ranmore Fund Management, cho biết trong một bình luận được nguồn tin trích dẫn.

Thêm vào đó, sự gia tăng phát hành trái phiếu doanh nghiệp để tài trợ cho các dự án cần nhiều vốn, đặc biệt là trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo, đang tạo ra sự cạnh tranh gay gắt hơn nữa cho vốn đầu tư. Mặc dù Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã tiến hành các hoạt động mua lại cổ phiếu, nhưng các nhà giao dịch được cho là đã coi đó chỉ là "giọt nước trong đại dương" so với áp lực bán ra do các yếu tố vĩ mô gây ra.