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KeyBancによると、巨大企業はAI需要の高まりを受けて成長の見込みが高いとのことです。
KeyBancは、Monolithic Power Systems（NASDAQ: MPWR）の決算発表を前に、同社株の投資判断を「オーバーウェイト」、目標株価を「2,100ドル」に据え置いた。これは、市場予想を上回る好業績と前向きな業績見通しを期待しているためだ。KeyBancの強気な見通しは、サーバーCPUと人工知能（AI）ハードウェアに対する堅調な需要に支えられた、同社のエンタープライズデータ事業の継続的な成長に基づいている。
AIおよびサーバー市場の触媒
KeyBancの分析によると、NVIDIAのVera Rubinプラットフォームの初期生産立ち上げが、重要な成長要因となっている。KeyBancは、Monolithic Powerがこのプラットフォームの主要な「ステージ2 Vcoreサプライヤー」として位置づけられており、以前の技術的な問題は既に解決済みであると指摘している。また、KeyBancは、ON SemiconductorやTexas Instrumentsなどの競合他社は、現時点ではこの役割を担う資格がないと述べている。
さらに将来を見据えると、KeyBancはNvidiaがRubin Ultraプラットフォームにディスクリートアーキテクチャを採用すると予測しており、これによりMonolithic Powerのユニットあたりの部品構成比が向上すると見込んでいます。この動きは、2027年と2028年にかけて同社の成長をさらに加速させる要因となるでしょう。
財務予測と企業価値評価
KeyBancによるMonolithic Powerの財務予測は、ウォール街のコンセンサス予想を上回っています。同社の予測は以下の通りです。
Ad- 2026年第3四半期：売上高11億8,000万ドル、EPS8.02ドル（コンセンサス予想は売上高11億6,000万ドル、EPS7.79ドル）。
- 2026年第4四半期：売上高12億4,000万ドル、EPS8.48ドル（コンセンサス予想は売上高12億2,000万ドル、EPS8.21ドル）。
同社の目標株価2,100ドルは、2027年の1株当たり利益予想38.53ドルの54倍に基づく評価額です。KeyBancは、同社の株価は現在、予想PERが32倍で、過去3年間の中央値である43倍を下回っていると指摘しました。
業界全体の追い風
KeyBancは、モノリシック・パワーが、企業固有の要因に加え、パワーアナログ半導体市場全体の景気回復の恩恵を受けると予想しています。同社は、供給逼迫が深刻化しており、サプライヤーが価格を引き上げる余地が広がっていることを指摘しました。
この傾向を示す証拠として、レポートでは、モノリシック・パワーが既に2026年第3四半期に価格引き上げを実施し、PC部品を5～10%、サーバー部品を10～15%値上げしたことを指摘しています。