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中東情勢の緊張と貯蔵量の不足を受け、欧州の天然ガス価格が約4年ぶりの高値を記録
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欧州の卸売天然ガス価格は月曜日、4営業日連続で上昇し、欧州の指標価格は4年ぶりの高値を記録した。この急騰は、中東からの供給リスクの継続と、冬の需要ピーク期を控えた同地域の歴史的な低在庫水準に対する市場の不安の高まりを反映している。
価格が数年ぶりの高値に
欧州の天然ガス指標であるオランダの期近TTF先物価格は、3.6%上昇し、1メガワット時（MWh）あたり97.19ユーロとなった。これは約4年ぶりの高値水準である。英国のNBP天然ガス先物価格も3.7%上昇し、1サーモあたり239.33ペンスとなった。
この上昇基調は、先週の大幅な上昇に続くもので、オランダの先物価格は7%近く、英国の天然ガス価格は6%以上上昇した。こうした価格の持続的な上昇は、欧州のエネルギー市場の脆弱性を浮き彫りにしている。
供給逼迫が深刻化
価格上昇の主な要因は、地政学的緊張と在庫枯渇の2つです。
Ad- 地政学的リスク: サウジアラビアのエネルギー施設に対するフーシ派のドローンとミサイル攻撃を受け、市場は依然として緊張状態にあります。これらの攻撃により、ペルシャ湾とホルムズ海峡を通る海上エネルギー輸送にボトルネックが生じ、タンカーの運航が制限されています。
- LNG不足: 喜望峰を迂回する船舶の強制的な航路変更により、中東からヨーロッパへの液化天然ガス（LNG）の供給量は、前年同期比で約80%減少していると報じられています。これにより、ヨーロッパの輸入ターミナルでは構造的な供給不足が生じています。
- 在庫不足: 供給問題をさらに悪化させているのは、欧州連合（EU）の地下ガス貯蔵施設の稼働率が約74.6%にとどまっていることです。これは、10月下旬としては2009年以来の最低水準です。気温低下に伴い、一部の加盟国は既に在庫の引き出しを開始しており、通常であれば価格ショックに対する緩衝材となる在庫バッファーが縮小している。
経済への影響
エネルギー価格の急騰は、ユーロ圏と英国におけるインフレ懸念を再燃させている。欧州中央銀行（ECB）とイングランド銀行は次回の会合で金利を据え置くと予想されているものの、高止まりするエネルギー価格が大きな課題となっている。
情報筋によると、金融市場は両中央銀行が年内に25ベーシスポイントの追加利上げを実施する可能性を織り込み始めている。政策当局は、経済活動を阻害することなく、エネルギー価格上昇による二次的な価格圧力に対処するという困難な課題に直面している。