KeyBanc表示，人工智能需求将推动单一权力机构实现增长。

KeyBanc维持对Monolithic Power Systems（纳斯达克股票代码：MPWR）的“增持”评级和2100美元的目标价，该公司即将发布财报。KeyBanc表示，市场预期该公司业绩将强于市场普遍预期，且其业绩指引也较为乐观。KeyBanc的乐观展望主要基于该公司企业数据业务的持续强劲增长，而这又得益于市场对服务器CPU和人工智能硬件的强劲需求。

人工智能和服务器市场催化剂

KeyBanc的分析显示，英伟达Vera Rubin平台的初期量产将成为一个重要的增长驱动因素。该公司指出，Monolithic Power目前已成为该平台的主要“第二阶段Vcore供应商”，此前的技术问题现已解决。KeyBanc还表示，包括安森美半导体和德州仪器在内的竞争对手目前尚不具备担任此角色的资格。

展望未来，KeyBanc 预计英伟达将在其 Rubin Ultra 平台上采用独立架构，这将提升 Monolithic Power 的单价。KeyBanc 认为，这一发展将为公司在 2027 年和 2028 年带来新的增长动力。

财务预测和估值

KeyBanc 对 Monolithic Power 的财务预测高于华尔街的普遍预期。该公司的预测包括：

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• 2026 年第三季度：营收 11.8 亿美元，每股收益 8.02 美元，而市场普遍预期分别为 11.6 亿美元和 7.79 美元。
• 2026 年第四季度：营收 12.4 亿美元，每股收益 8.48 美元，而市场普遍预期分别为 12.2 亿美元和 8.21 美元。

该公司给出的2100美元目标价是基于其2027年每股收益预期38.53美元的54倍市盈率计算得出的。KeyBanc指出，该股目前的预期市盈率为32倍，低于其三年平均市盈率43倍。

更广泛的行业利好因素

除了公司自身因素外，KeyBanc预计Monolithic Power将受益于功率模拟半导体市场的整体周期性复苏。该公司强调，供应日益紧张，这使得供应商拥有更大的提价空间。

作为这一趋势的佐证，该报告指出，Monolithic Power已于2026年第三季度实施了提价，将PC组件价格上调5%至10%，服务器组件价格上调10%至15%。