KeyBanc은 인공지능 수요 증가에 힘입어 거대 금융 기업들이 성장을 가속화할 준비가 되어 있다고 밝혔습니다.

KeyBanc은 Monolithic Power Systems(NASDAQ: MPWR)의 실적 발표를 앞두고 '비중확대(Overweight)' 투자의견과 '2,100달러'의 목표주가를 유지했습니다. KeyBanc은 시장 예상치를 상회하는 실적과 긍정적인 가이던스를 예상하고 있습니다. 이러한 긍정적인 전망은 서버 CPU와 인공지능(AI) 하드웨어에 대한 견조한 수요에 힘입어 기업 데이터 부문이 지속적으로 강세를 보이고 있다는 데 기반합니다.

AI 및 서버 시장 성장 동력

KeyBanc의 분석에 따르면, 주요 성장 동력 중 하나는 엔비디아의 Vera Rubin 플랫폼 초기 생산량 증대입니다. KeyBanc은 Monolithic Power Systems가 이 플랫폼의 주요 '2단계 Vcore 공급업체'로 자리매김했으며, 기존의 기술적 문제가 해결되었다고 언급했습니다. 또한, ON Semiconductor와 Texas Instruments를 포함한 경쟁업체들은 현재 이 역할을 수행할 자격이 없다고 덧붙였습니다.

KeyBanc은 향후 Nvidia가 Rubin Ultra 플랫폼에 독립형 그래픽 카드 아키텍처를 채택할 것으로 예상하며, 이로 인해 Monolithic Power의 제품당 콘텐츠 생산량이 증가할 것으로 전망합니다. 이러한 발전은 2027년과 2028년에 회사의 추가적인 성장 동력이 될 것으로 예상됩니다.

재무 전망 및 가치 평가

KeyBanc의 Monolithic Power에 대한 재무 전망은 월가 컨센서스를 상회합니다. KeyBanc의 전망은 다음과 같습니다.

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• 2026년 3분기: 매출 11억 8천만 달러, 주당순이익(EPS) 8.02달러 (컨센서스 전망치: 매출 11억 6천만 달러, EPS 7.79달러)
• 2026년 4분기: 매출 12억 4천만 달러, 주당순이익(EPS) 8.48달러 (컨센서스 전망치: 매출 12억 2천만 달러, EPS 8.21달러)

KeyBanc은 Monolithic Power의 목표 주가를 2,100달러로 제시했는데, 이는 2027년 주당순이익(EPS) 추정치인 38.53달러의 54배에 해당하는 수치입니다. KeyBanc은 현재 Monolithic Power의 주가수익비율(PER)이 32배로, 지난 3년간의 중간값인 43배보다 낮다고 지적했습니다.

업계 전반의 호재

KeyBanc은 기업별 요인 외에도 Monolithic Power가 전력 아날로그 반도체 시장의 전반적인 경기 회복세의 수혜를 입을 것으로 예상합니다. KeyBanc은 공급 부족 현상이 심화되면서 공급업체들이 가격 인상에 대한 협상력을 강화하고 있다고 강조했습니다.

이러한 추세의 증거로, KeyBanc은 Monolithic Power가 이미 2026년 3분기에 PC 부품 가격을 5%~10%, 서버 부품 가격을 10%~15% 인상했다고 언급했습니다.