KeyBanc Mengatakan Kekuatan Monolitik Siap Tumbuh Berkat Permintaan AI

KeyBanc mempertahankan peringkat Overweight dan target harga $2.100 untuk Monolithic Power Systems (NASDAQ: MPWR) menjelang laporan pendapatannya, dengan alasan ekspektasi hasil yang lebih kuat dari konsensus dan panduan yang optimis. Prospek positif perusahaan investasi ini berakar pada kekuatan berkelanjutan di segmen Enterprise Data perusahaan, yang didorong oleh permintaan yang kuat untuk CPU server dan perangkat keras kecerdasan buatan.

Katalis Pasar AI dan Server

Menurut analisis KeyBanc, pendorong pertumbuhan yang signifikan adalah peningkatan produksi awal platform Vera Rubin Nvidia. Perusahaan mencatat bahwa Monolithic Power diposisikan sebagai "pemasok Vcore tahap 2" utama untuk platform ini, dengan masalah teknis sebelumnya yang kini telah teratasi. KeyBanc juga menyatakan bahwa para pesaing, termasuk ON Semiconductor dan Texas Instruments, saat ini belum memenuhi syarat untuk peran ini.

Melihat lebih jauh ke depan, KeyBanc mengantisipasi Nvidia akan mengadopsi arsitektur diskrit untuk platform Rubin Ultra-nya, yang diperkirakan akan meningkatkan konten per unit Monolithic Power. Perkembangan ini diharapkan dapat memberikan katalis pertumbuhan tambahan bagi perusahaan hingga tahun 2027 dan 2028.

Estimasi Keuangan dan Valuasi

Proyeksi keuangan KeyBanc untuk Monolithic Power berada di atas konsensus Wall Street. Estimasi perusahaan meliputi:

Ad

• Q3 2026: Pendapatan sebesar $1,18 miliar dan EPS sebesar $8,02, dibandingkan dengan estimasi konsensus sebesar $1,16 miliar dan $7,79.
• Q4 2026: Pendapatan sebesar $1,24 miliar dan EPS sebesar $8,48, dibandingkan dengan konsensus sebesar $1,22 miliar dan $8,21.

Target harga perusahaan sebesar $2.100 didasarkan pada valuasi 54 kali estimasi laba per saham tahun 2027 sebesar $38,53. KeyBanc mencatat bahwa saham tersebut saat ini diperdagangkan dengan rasio harga terhadap laba (P/E) ke depan sebesar 32 kali, di bawah median tiga tahunnya sebesar 43 kali.

Faktor Pendukung Industri yang Lebih Luas

Selain faktor-faktor spesifik perusahaan, KeyBanc memperkirakan Monolithic Power akan mendapat manfaat dari pemulihan siklus yang lebih luas di pasar semikonduktor analog daya. Perusahaan tersebut menyoroti kondisi pasokan yang semakin ketat, yang memberi pemasok daya tawar yang lebih besar untuk menaikkan harga.

Sebagai bukti tren ini, laporan tersebut mencatat bahwa Monolithic Power telah menerapkan kenaikan harga pada kuartal ketiga tahun 2026, menaikkan harga sebesar 5% hingga 10% untuk komponen PC dan 10% hingga 15% untuk komponen server.