KeyBanc稱，人工智慧需求將推動單一權力機構實現成長。

KeyBanc維持對Monolithic Power Systems（NASDAQ：MPWR）的「增持」評級和2,100美元的目標價，該公司即將發布財報。 KeyBanc表示，市場預期該公司業績將強於市場普遍預期，其業績指引也較為樂觀。 KeyBanc的樂觀展望主要基於該公司企業數據業務的持續強勁成長，而這又得益於市場對伺服器CPU和人工智慧硬體的強勁需求。

人工智慧和伺服器市場催化劑

KeyBanc的分析顯示，英偉達Vera Rubin平台的初期量產將成為一個重要的成長驅動因素。該公司指出，Monolithic Power目前已成為該平台的主要“第二階段Vcore供應商”，先前的技術問題現已解決。 KeyBanc也表示，包括安森美半導體和德州儀器在內的競爭對手目前尚不具備擔任此角色的資格。

展望未來，KeyBanc 預計英偉達將在其 Rubin Ultra 平台上採用獨立架構，這將提升 Monolithic Power 的單價。 KeyBanc 認為，這項發展將為公司在 2027 年和 2028 年帶來新的成長動力。

財務預測與估值

KeyBanc 對 Monolithic Power 的財務預測高於華爾街的普遍預期。該公司的預測包括：

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• 2026 年第三季：營收 11.8 億美元，每股盈餘 8.02 美元，而市場普遍預期分別為 11.6 億美元和 7.79 美元。
• 2026 年第四季：營收 12.4 億美元，每股盈餘 8.48 美元，而市場普遍預期分別為 12.2 億美元和 8.21 美元。

該公司給出的2100美元目標價是基於其2027年每股收益預期38.53美元的54倍市盈率計算得出的。 KeyBanc指出，該股目前的預期本益比為32倍，低於其三年平均本益比43倍。

更廣泛的行業利多因素

除了公司本身因素外，KeyBanc預計Monolithic Power將受益於功率模擬半導體市場的整體週期性復甦。該公司強調，供應日益緊張，這使得供應商擁有更大的漲價空間。

作為這一趨勢的佐證，該報告指出，Monolithic Power已於2026年第三季實施了漲價，將PC組件價格上調5%至10%，伺服器組件價格上調10%至15%。