เอเชียและยุโรปถูกคาดการณ์ว่าจะเป็นผู้นำตลาดหุ้นในช่วง 12 เดือนข้างหน้า

จากผลการวิเคราะห์ตลาดล่าสุด พบว่า หุ้นในเอเชีย (ยกเว้นญี่ปุ่น) และยุโรป มีแนวโน้มที่จะให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าตลาดโดยรวมมากที่สุดในช่วง 12 เดือนข้างหน้า เนื่องจากนักลงทุนมองหาโอกาสนอกเหนือจากหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ ในสภาพแวดล้อมที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งมีแนวโน้มที่จะเพิ่มความน่าสนใจของกำไรและกระแสเงินสดในปัจจุบัน ตลาดโลกหลายแห่งจึงนำเสนอโปรไฟล์ความเสี่ยงและผลตอบแทนที่แตกต่างกัน

เอเชียนำหน้าด้วยศักยภาพการเติบโต

เอเชีย (ยกเว้นญี่ปุ่น) ถูกระบุว่าเป็นภูมิภาคที่มีศักยภาพในการเติบโตสูงสุด โดยได้รับแรงหนุนจากการลงทุนที่แข็งแกร่งในปัญญาประดิษฐ์ ความคาดหวังด้านกำไรที่ดีขึ้น และการประเมินมูลค่าที่น่าดึงดูดใจมากกว่าเมื่อเทียบกับหุ้นเทคโนโลยีของสหรัฐฯ ด้วยเหตุผลนี้ Standard Chartered จึงปรับเพิ่มอันดับภูมิภาคนี้เป็น Overweight โดยให้ความสำคัญกับไต้หวันและจีนเป็นพิเศษ ธนาคารคาดการณ์ว่าเอเชีย (ยกเว้นญี่ปุ่น) จะมีการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งที่สุดในบรรดาตลาดหลักๆ ในปี 2026 และ 2027

อย่างไรก็ตาม ศักยภาพนี้มาพร้อมกับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่สูงที่สุด นักลงทุนต้องพิจารณาข้อจำกัดทางการค้าที่อาจเกิดขึ้น ความผันผวนในวงจรเซมิคอนดักเตอร์ และความเป็นไปได้ที่จะเกิดความผันผวนทางการเมืองในระดับภูมิภาค ดังนั้น ภูมิภาคนี้จึงถูกมองว่าเป็นโอกาสที่มีศักยภาพสูงมากกว่าที่จะเป็นแหล่งหลบภัยที่ปลอดภัย

ยุโรปเสนอคุณค่าและโอกาสในการลงทุนตามวัฏจักรเศรษฐกิจ

สำหรับนักลงทุนที่เน้นคุณค่าและการหมุนเวียนตามวัฏจักรเศรษฐกิจ ยุโรปจึงเป็นโอกาสสำคัญ หุ้นยุโรปโดยทั่วไปมีมูลค่าต่ำกว่าหุ้นขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ และให้โอกาสในการลงทุนในภาคส่วนที่พร้อมจะได้รับประโยชน์จากแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคในปัจจุบัน

ภาคส่วนสำคัญในยุโรป ได้แก่:

Ad

• ธนาคารและพลังงาน ซึ่งได้รับความนิยมในสภาพแวดล้อมที่มีผลตอบแทนสูง
• การป้องกันประเทศและอุตสาหกรรม ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากการใช้จ่ายภาครัฐที่เพิ่มขึ้น

แม้ว่าปัจจัยพื้นฐานจะแข็งแกร่ง แต่ผู้เชี่ยวชาญเตือนว่าสัญญาณทางเทคนิครายวันและรายสัปดาห์สำหรับดัชนีในยุโรปยังคงเป็นขาลง ซึ่งบ่งชี้ว่าจังหวะเวลาในการเข้าลงทุนเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุน

ญี่ปุ่นและตลาดเกิดใหม่เสนอโอกาสที่น่าสนใจ

ตลาดหุ้นญี่ปุ่นได้รับการสนับสนุนจากกระแสการปฏิรูปโครงสร้างที่แข็งแกร่ง รวมถึงการปรับปรุงธรรมาภิบาลขององค์กรและการให้ความสำคัญกับผลตอบแทนผู้ถือหุ้นมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงหลักคือความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับนโยบายการเงินให้เข้มงวดเร็วกว่าที่คาดไว้ ซึ่งอาจทำให้เงินเยนแข็งค่าขึ้นและส่งผลเสียต่อผู้ส่งออกของประเทศ การวิเคราะห์เชิงประวัติศาสตร์จาก Citi แสดงให้เห็นว่าทั้งญี่ปุ่นและยุโรปมักจะมีผลการดำเนินงานที่ดีในช่วงที่มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ในกลุ่มตลาดเกิดใหม่ บราซิลและอินเดียเสนอโอกาสที่แตกต่างกัน บราซิลโดดเด่นในด้านมูลค่าและสินค้าโภคภัณฑ์ ในขณะที่อินเดียมีเรื่องราวการเติบโตภายในประเทศที่แข็งแกร่ง แม้ว่าจะมีมูลค่าสูงกว่าก็ตาม รายงานของ UBS เน้นย้ำถึงความชอบในอินเดีย บราซิล อินโดนีเซีย และจีน แต่การวิจัยอื่น ๆ เตือนว่าความคาดหวังด้านกำไรของอินเดียอาจถูกรวมอยู่ในราคาแล้ว