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预计未来12个月亚洲和欧洲将引领股市
Summary
市场分析表明，除日本以外的亚洲市场具有最高的增长潜力，但同时也伴随着重大风险；而随着投资者将目光投向美国大型股以外的市场，欧洲股票则呈现出极具吸引力的价值投资机会。
根据近期市场分析，除日本以外的亚洲和欧洲股市有望在未来12个月内取得最强劲的相对表现，因为投资者正在寻求美国大型科技股以外的投资机会。在收益率不断上升的环境下，当前盈利和现金流的吸引力日益增强，多个全球市场呈现出截然不同的风险回报特征。
亚洲增长潜力领先
除日本以外的亚洲被认为是增长潜力最大的地区，这主要得益于人工智能领域的强劲投资、不断改善的盈利预期以及相比美国科技股更具吸引力的估值。基于此，渣打银行近期将该地区的评级上调至“增持”，并特别看好台湾和中国大陆。该行预测，除日本以外的亚洲将在2026年和2027年实现主要市场中最强劲的盈利增长。
然而，这种潜力也伴随着最高的地缘政治风险。投资者必须考虑潜在的贸易限制、半导体周期的波动以及地区政治冲击的可能性。因此，该地区被视为高增长潜力的投资机会，而非避险天堂。
欧洲提供价值和周期性投资机会
对于关注价值和周期性轮动的投资者而言，欧洲是一个重要的投资机会。欧洲股票的估值通常低于美国大型股，并且能够让投资者接触到有望受益于当前宏观经济趋势的行业。
欧洲的关键行业包括：
Ad- 银行和能源，在高收益环境下备受青睐。
- 国防和工业，受益于财政支出的增加。
尽管基本面强劲，但分析师提醒，欧洲股指的日线和周线技术指标仍然看跌，这意味着入场时机对投资者至关重要。
日本和新兴市场提供定向投资机会
日本股市受益于强劲的结构性改革，包括公司治理的改善和对股东回报的更加重视。然而，主要风险在于日本央行可能以超出预期的速度收紧货币政策，这可能导致日元走强，并损害日本出口商的利益。花旗银行的历史分析表明，日本和欧洲在加息周期中往往表现良好。
在新兴市场中，巴西和印度提供了不同的投资选择。巴西以其价值和商品敞口而闻名，而印度则拥有强劲的国内增长前景，尽管估值较高。瑞银集团的一份报告强调了对印度、巴西、印尼和中国的偏好，但其他研究警告称，印度的盈利预期可能已被市场消化。