향후 12개월간 아시아와 유럽이 주식 시장을 주도할 것으로 전망된다.

최근 시장 분석에 따르면, 투자자들이 미국 대형 기술주를 넘어 투자 기회를 모색함에 따라, 향후 12개월 동안 일본을 제외한 아시아와 유럽 증시가 상대적으로 가장 높은 수익률을 기록할 것으로 예상됩니다. 금리가 상승하는 환경에서 현재 수익과 현금 흐름의 매력이 더욱 부각되는 가운데, 여러 글로벌 시장에서 뚜렷한 위험-수익률 프로필이 나타나고 있습니다.

아시아, 성장 잠재력 주도

일본을 제외한 아시아는 인공지능에 대한 강력한 투자, 개선된 수익 기대치, 그리고 미국 기술주 대비 매력적인 밸류에이션에 힘입어 가장 높은 성장 잠재력을 가진 지역으로 꼽힙니다. 이러한 전망을 바탕으로 스탠다드차타드는 최근 해당 지역에 대한 투자의견을 '비중확대(Overweight)'로 상향 조정하고, 특히 대만과 중국을 선호한다고 밝혔습니다. 스탠다드차타드는 일본을 제외한 아시아가 2026년과 2027년에 주요 시장 중 가장 강력한 수익 성장을 달성할 것으로 전망합니다.

하지만 이러한 잠재력은 가장 높은 지정학적 위험과도 맞물려 있습니다. 투자자들은 잠재적인 무역 제한, 반도체 경기 변동성, 그리고 지역 정치적 충격 가능성을 고려해야 합니다. 따라서 유럽은 안전자산이라기보다는 높은 상승 잠재력을 가진 투자 기회로 여겨집니다.

유럽, 가치 투자 및 경기 순환 투자 기회 제공

가치 투자와 경기 순환 투자를 중시하는 투자자들에게 유럽은 중요한 투자처입니다. 유럽 증시는 일반적으로 미국 대형주보다 낮은 밸류에이션으로 거래되며, 현재의 거시경제 추세에서 수혜를 입을 것으로 예상되는 업종에 투자할 수 있는 기회를 제공합니다.

유럽의 주요 업종은 다음과 같습니다.

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• 은행 및 에너지: 고금리 환경에서 유리한 업종
• 방위산업 및 산업재: 재정 지출 증가에 힘입어 성장 가능성 높음

펀더멘털은 탄탄하지만, 분석가들은 유럽 지수의 일별 및 주별 기술적 신호가 여전히 약세임을 시사하고 있어 투자 시점 선정이 매우 중요하다고 강조합니다.

일본 및 신흥 시장은 매력적인 투자 기회를 제공합니다

일본 증시는 기업 지배구조 개선 및 주주 수익률 향상 등 강력한 구조 개혁 스토리에 힘입어 상승세를 보이고 있습니다. 그러나 가장 큰 위험은 일본은행의 예상보다 빠른 통화 긴축 가능성입니다. 이는 엔화 강세를 초래하고 일본 수출 기업에 악영향을 미칠 수 있습니다. 시티은행의 과거 분석에 따르면 일본과 유럽은 금리 인상기에 양호한 성과를 보이는 경향이 있습니다.

신흥 시장 중에서는 브라질과 인도가 차별화된 투자 기회를 제공합니다. 브라질은 가치 투자와 원자재 시장에 대한 노출이 두드러지며, 인도는 높은 밸류에이션에도 불구하고 강력한 국내 성장 동력을 제공합니다. UBS 보고서는 인도, 브라질, 인도네시아, 중국을 선호하는 투자 대상으로 꼽았지만, 다른 연구에서는 인도의 기업 실적 기대치가 이미 주가에 반영되었을 가능성을 지적했습니다.