今後12ヶ月間、アジアとヨーロッパが株式市場を牽引すると予想される

最近の市場分析によると、投資家が米国の巨大テクノロジー株以外の投資機会を求めていることから、今後12ヶ月間、日本を除くアジアと欧州の株式市場は、相対的に最も高いパフォーマンスを発揮する見込みです。金利上昇局面では、現在の収益とキャッシュフローの魅力が高まる傾向があり、世界の複数の市場がそれぞれ異なるリスク・リターン特性を示しています。

アジアの成長ポテンシャル

日本を除くアジアは、人工知能への積極的な投資、収益見通しの改善、そして米国のテクノロジー株と比較して魅力的なバリュエーションを背景に、最も高い成長ポテンシャルを持つ地域として注目されています。この見通しに基づき、スタンダードチャータード銀行は最近、同地域の投資判断を「オーバーウェイト」に引き上げ、特に台湾と中国を推奨しています。同行は、日本を除くアジアが2026年と2027年に主要市場の中で最も高い収益成長率を達成すると予測しています。

しかしながら、このポテンシャルは、最も高い地政学的リスクと表裏一体の関係にあります。投資家は、潜在的な貿易制限、半導体サイクルの変動性、そして地域的な政治ショックの可能性を考慮する必要があります。したがって、この地域は安全資産というよりも、大きな上昇余地のある投資機会として捉えられています。

欧州はバリュー投資と景気循環へのエクスポージャーを提供

バリュー投資と景気循環へのローテーションを重視する投資家にとって、欧州は重要な投資機会となります。欧州株式は一般的に米国の大型株よりも割安な水準で取引されており、現在のマクロ経済動向から恩恵を受けるセクターへのエクスポージャーを提供します。

欧州の主要セクターには以下が含まれます。

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• 銀行とエネルギー：高利回り環境下で好調です。
• 防衛と工業：財政支出の増加に支えられています。

ファンダメンタルズは堅調ですが、アナリストは欧州指数の日足および週足のテクニカル指標が依然として弱気を示していると指摘しており、投資家にとってエントリーのタイミングが極めて重要であることを示唆しています。

日本と新興国市場における投資機会

日本の株式市場は、コーポレートガバナンスの改善や株主還元重視といった力強い構造改革のシナリオに支えられています。しかし、最大の懸念材料は、日本銀行による予想を上回るペースでの金融引き締めです。これは円高を招き、日本の輸出企業に悪影響を与える可能性があります。シティグループの過去の分析によると、日本と欧州はともに利上げ局面において好調なパフォーマンスを示す傾向があります。

新興国市場では、ブラジルとインドがそれぞれ異なる投資機会を提供しています。ブラジルはバリュー株と商品関連銘柄へのエクスポージャーが特徴で、インドは国内経済の力強い成長ストーリーを秘めていますが、株価は割高です。UBSのレポートでは、インド、ブラジル、インドネシア、中国への投資を推奨していますが、他の調査では、インドの収益予想は既に株価に織り込まれている可能性があると指摘されています。