預計未來12個月亞洲和歐洲將引領股市

根據近期市場分析，除日本以外的亞洲和歐洲股市預計在未來12個月內取得最強勁的相對錶現，因為投資者正在尋求美國大型科技股以外的投資機會。在收益率不斷上升的環境下，當前獲利和現金流的吸引力日益增強，多個全球市場呈現出截然不同的風險回報特徵。

亞洲成長潛力領先

除日本以外的亞洲被認為是成長潛力最大的地區，這主要得益於人工智慧領域的強勁投資、不斷改善的獲利預期以及相比美國科技股更具吸引力的估值。基於此，渣打銀行近期將該地區的評級上調至“增持”，並特別看好台灣和中國大陸。該行預測，除日本以外的亞洲將在2026年和2027年實現主要市場中最強勁的獲利成長。

然而，這種潛力也伴隨著最高的地緣政治風險。投資者必須考慮潛在的貿易限制、半導體週期的波動以及地區政治衝擊的可能性。因此，該地區被視為高成長潛力的投資機會，而非避險天堂。

歐洲提供價值和週期性投資機會

對於關注價值和週期性輪動的投資者而言，歐洲是一個重要的投資機會。歐洲股票的估值通常低於美國大型股，並且能夠讓投資者接觸到有望受益於當前宏觀經濟趨勢的產業。

歐洲的關鍵產業包括：

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• 銀行和能源，在高收益環境下備受青睞。
• 國防和工業，受益於財政支出的增加。

儘管基本面強勁，但分析師提醒，歐洲股指的日線和周線技術指標仍看跌，這意味著入場時機對投資人至關重要。

日本和新興市場提供定向投資機會

日本股市受惠於強勁的結構性改革，包括公司治理的改善和對股東回報的更加重視。然而，主要風險在於日本央行可能以超出預期的速度收緊貨幣政策，這可能導致日圓走強，並損害日本出口商的利益。花旗銀行的歷史分析表明，日本和歐洲在升息週期中往往表現良好。

在新興市場中，巴西和印度提供了不同的投資選擇。巴西以其價值和商品曝險而聞名，而印度則擁有強勁的國內成長前景，儘管估值較高。瑞銀集團的一份報告強調了對印度、巴西、印尼和中國的偏好，但其他研究警告稱，印度的獲利預期可能已被市場消化。