Story
Bernstein chọn Advantest và Kokusai là những nhà sản xuất chip hàng đầu Nhật Bản trước thềm công bố kết quả kinh doanh quý 3.
Bernstein đã vạch ra những lựa chọn cổ phiếu hàng đầu của mình trong lĩnh vực bán dẫn Nhật Bản trước mùa báo cáo lợi nhuận quý 3, nhấn mạnh Advantest và Kokusai Electric là những vị thế mua dài hạn quan trọng. Tuy nhiên, công ty đầu tư này cảnh báo rằng, mặc dù nhu cầu do AI thúc đẩy vẫn mạnh mẽ, nhưng phản ứng của thị trường đối với kết quả sắp tới có thể không tích cực như một số nhà đầu tư dự đoán.
Các lựa chọn hàng đầu và triển vọng tích cực
Trong một ghi chú gửi khách hàng, Bernstein đã nêu chi tiết các vị thế thuận lợi nhất của mình, kỳ vọng vào hiệu suất mạnh mẽ và điều chỉnh tăng dự báo từ một số nhà cung cấp thiết bị và vật liệu.
- Advantest (7735): Công ty đang "đặt lệnh mua dài hạn" trước báo cáo, kỳ vọng công ty sẽ nâng dự báo lợi nhuận hoạt động cả năm lên 900 tỷ yên. Bernstein lưu ý rằng bình luận về thị phần thử nghiệm CPU và CPO có thể là động lực chính cho cổ phiếu này.
- Kokusai Electric (6525): Được xác định là lệnh mua dài hạn chính thứ hai, Kokusai có khả năng sẽ nâng dự báo của mình, theo Bernstein, nhờ vào các đơn đặt hàng mạnh mẽ từ cả khách hàng bộ nhớ Trung Quốc và nước ngoài.
- Hoya (7741): Được Bernstein đánh giá là "cổ phiếu ưu tiên không thuộc lĩnh vực thiết bị", các nhà phân tích dự đoán kết quả kinh doanh khả quan và hướng dẫn cho thấy sự tăng tốc trong mảng sản xuất phôi mặt nạ và chất nền HDD.
Bernstein cũng kỳ vọng Lasertec (6920) sẽ nâng cao dự báo đơn đặt hàng cho sản phẩm ACTIS A200 HiT, nhưng cảnh báo rằng kỳ vọng của nhà đầu tư đã "cao và rủi ro", đặt ra một rào cản lớn cho một kết quả tích cực bất ngờ.
Những Khả Năng Không Đạt Kỳ Vọng và Quan Điểm Thận Trọng
Ngược lại, phân tích chỉ ra khả năng hoạt động kém hiệu quả của các công ty lớn khác trong ngành. Phân tích dựa trên dữ liệu của Bernstein cho thấy một số công ty có thể không đạt được kỳ vọng chung.
AdScreen Holdings (7735) đối mặt với "kỳ vọng không đạt kỳ vọng lớn nhất" trong nhóm, theo ghi chú, cho thấy sự thiếu hụt rõ ràng so với dự báo chung trong phân khúc thiết bị bán dẫn. Đối với Tokyo Electron (8035), các nhà phân tích lưu ý rằng công ty đang hoạt động chậm hơn so với dự báo, nhưng cho rằng "điểm đáng chú ý là hướng dẫn", cho thấy công ty vẫn có thể vượt qua kỳ vọng về lợi nhuận hoạt động cả năm khoảng 1 nghìn tỷ yên.
Bernstein duy trì xếp hạng Market-Perform đối với nhà sản xuất tấm bán dẫn silicon Sumco (3436), viện dẫn lý do thiếu các chất xúc tác ngắn hạn để thúc đẩy lợi nhuận tăng trưởng. Công ty dự kiến doanh thu quý 3 của công ty sẽ thấp hơn một chút so với dự báo.
Bối cảnh ngành rộng hơn
Những nhận định này được đưa ra sau khi báo cáo thu nhập gần đây từ các công ty hàng đầu trong ngành như TSMC và ASML xác nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ liên tục về nhu cầu được thúc đẩy bởi trí tuệ nhân tạo. Tuy nhiên, phân tích của Bernstein cho thấy động lực này có thể không giúp tất cả các cổ phiếu chip Nhật Bản tăng trưởng đồng đều, đòi hỏi các nhà đầu tư phải có cách tiếp cận chọn lọc.
Các tên tuổi khác được nêu bật trong báo cáo bao gồm Renesas (6723), nơi Bernstein dự kiến doanh thu sẽ vượt nhẹ và hướng dẫn tăng trưởng theo quý, được hỗ trợ bởi nhu cầu máy chủ AI và việc tự động bổ sung hàng tồn kho. Đối với Ibiden (4062), trọng tâm là khả năng nâng cao dự báo năm tới và các thông báo tiềm năng về việc mở rộng nhà máy mới.