Bernstein Menamakan Advantest, Kokusai Pilihan Cip Utama Jepun Menjelang Pendapatan Suku Ketiga

Bernstein telah menggariskan pilihan saham utamanya dalam sektor semikonduktor Jepun menjelang musim pendapatan suku September, dengan mengetengahkan Advantest dan Kokusai Electric sebagai kedudukan beli utama. Walau bagaimanapun, firma pelaburan itu memberi amaran bahawa walaupun permintaan yang didorong oleh AI kekal kukuh, reaksi pasaran terhadap keputusan yang akan datang mungkin tidak sepositif yang dijangkakan oleh sesetengah pelabur.

Pilihan Utama dan Tinjauan Positif

Dalam nota kepada pelanggan, Bernstein memperincikan kedudukannya yang paling menggalakkan, menjangkakan prestasi yang kukuh dan semakan panduan menaik daripada beberapa pembekal peralatan dan bahan.

• Advantest (7735): Firma itu "meletakkan kedudukan beli" dalam laporan itu, menjangkakan syarikat itu akan meningkatkan panduan keuntungan operasi tahun penuhnya kepada ¥900 bilion. Bernstein menyatakan bahawa ulasan mengenai bahagian pasaran ujian CPU dan CPO kemungkinan besar akan menjadi pemacu utama untuk saham tersebut.
• Kokusai Electric (6525): Dikenal pasti sebagai panggilan beli utama kedua, Kokusai berkemungkinan akan meningkatkan panduannya, menurut Bernstein, berdasarkan pesanan yang kukuh daripada pelanggan memori China dan bukan China.
• Hoya (7741): Dinamakan sebagai "nama bukan peralatan pilihan" Bernstein, penganalisis menjangkakan keputusan dan panduan yang kukuh yang menunjukkan pecutan dalam perniagaan topeng kosong dan substrat HDDnya.

Bernstein juga menjangkakan Lasertec (6920) akan meningkatkan panduan pesanannya untuk produk ACTIS A200 HiTnya, tetapi memberi amaran bahawa jangkaan pelabur sudah "tinggi dan berisiko," menetapkan standard yang curam untuk kejutan positif.

Potensi Kegagalan dan Sikap Berhati-hati

Sebaliknya, analisis tersebut menunjukkan potensi prestasi yang kurang baik untuk pemain utama lain dalam sektor ini. Kerja berpandukan data Bernstein menunjukkan bahawa sesetengah syarikat mungkin tidak memenuhi jangkaan konsensus.

Ad

Screen Holdings (7735) menghadapi "jangkaan kegagalan terbesar" kumpulan itu, menurut nota itu, yang menunjukkan kekurangan yang jelas terhadap konsensus dalam segmen peralatan semikonduktornya. Bagi Tokyo Electron (8035), penganalisis menyatakan bahawa syarikat itu mengikuti konsensus, tetapi menyatakan "peristiwa sebenar adalah panduan," menunjukkan ia masih boleh mengatasi jangkaan keuntungan operasi tahun penuh kira-kira ¥1 trilion.

Bernstein mengekalkan penarafan Prestasi Pasaran pada pengeluar wafer silikon Sumco (3436), dengan memetik kekurangan pemangkin jangka pendek untuk memacu keuntungan ke atas. Firma itu menjangkakan pendapatan suku ketiganya akan berada di bawah konsensus.

Konteks Sektor yang Lebih Luas

Gesaan ini datang selepas pendapatan baru-baru ini daripada penentu industri TSMC dan ASML mengesahkan kekuatan permintaan yang berterusan didorong oleh kecerdasan buatan. Walau bagaimanapun, analisis Bernstein menunjukkan bahawa angin topan ini mungkin tidak meningkatkan semua saham cip Jepun secara sama rata, yang memerlukan pendekatan terpilih daripada pelabur.

Nama lain yang diserlahkan dalam laporan itu termasuk Renesas (6723), di mana Bernstein menjangkakan rentak pendapatan yang sederhana dan panduan untuk pertumbuhan berjujukan, disokong oleh permintaan pelayan AI dan penstokan semula automatik. Bagi Ibiden (4062), tumpuannya adalah pada kemungkinan peningkatan panduan tahun depan dan potensi pengumuman pengembangan kilang baharu.