Bernstein Menyebut Advantest dan Kokusai sebagai Pilihan Utama Saham Chip Jepang Menjelang Laporan Keuangan Kuartal Ketiga

Bernstein telah menguraikan pilihan saham unggulannya di sektor semikonduktor Jepang menjelang musim pendapatan kuartal September, menyoroti Advantest dan Kokusai Electric sebagai posisi beli utama. Namun, perusahaan investasi tersebut memperingatkan bahwa meskipun permintaan yang didorong oleh AI tetap kuat, reaksi pasar terhadap hasil yang akan datang mungkin tidak sepositif yang diantisipasi beberapa investor.

Pilihan Unggulan dan Prospek Positif

Dalam catatan kepada klien, Bernstein merinci posisi yang paling menguntungkan, mengharapkan kinerja yang kuat dan revisi panduan ke atas dari beberapa pemasok peralatan dan material.

• Advantest (7735): Perusahaan tersebut "memposisikan diri untuk beli" menjelang laporan tersebut, mengharapkan perusahaan untuk menaikkan panduan laba operasi setahun penuh menjadi ¥900 miliar. Bernstein mencatat bahwa komentar tentang pangsa pasar pengujian CPU dan CPO kemungkinan akan menjadi pendorong utama bagi saham tersebut.
• Kokusai Electric (6525): Diidentifikasi sebagai pilihan beli utama kedua, Kokusai kemungkinan akan menaikkan proyeksi pendapatannya, menurut Bernstein, karena pesanan yang kuat dari pelanggan memori baik dari Tiongkok maupun non-Tiongkok.
• Hoya (7741): Disebut sebagai "nama non-peralatan pilihan" Bernstein, analis mengantisipasi hasil dan proyeksi yang solid yang menunjukkan percepatan dalam bisnis blank mask dan substrat HDD-nya.

Bernstein juga memperkirakan Lasertec (6920) akan menaikkan proyeksi pesanannya untuk produk ACTIS A200 HiT, tetapi memperingatkan bahwa ekspektasi investor sudah "tinggi dan berisiko," menetapkan standar yang tinggi untuk kejutan positif.

Potensi Kegagalan dan Sikap Hati-hati

Sebaliknya, analisis menunjukkan potensi kinerja yang kurang memuaskan untuk pemain utama lainnya di sektor ini. Analisis berbasis data Bernstein menunjukkan beberapa perusahaan mungkin gagal memenuhi ekspektasi konsensus.

Ad

Screen Holdings (7735) menghadapi "kegagalan terbesar yang diperkirakan" di antara kelompok tersebut, menurut catatan tersebut, yang menunjukkan kekurangan yang jelas terhadap konsensus di segmen peralatan semikonduktornya. Untuk Tokyo Electron (8035), analis mencatat perusahaan tersebut berada di bawah konsensus, tetapi menyatakan "peristiwa sebenarnya adalah panduan," yang menunjukkan bahwa perusahaan masih dapat melampaui ekspektasi laba operasi setahun penuh sekitar ¥1 triliun.

Bernstein mempertahankan peringkat Market-Perform pada produsen wafer silikon Sumco (3436), dengan alasan kurangnya katalis jangka pendek untuk mendorong peningkatan laba. Perusahaan memperkirakan pendapatan kuartal ketiga akan sedikit di bawah konsensus.

Konteks Sektor yang Lebih Luas

Pernyataan ini muncul setelah pendapatan terbaru dari perusahaan terkemuka di industri, TSMC dan ASML, mengkonfirmasi kekuatan permintaan yang berkelanjutan yang didorong oleh kecerdasan buatan. Namun, analisis Bernstein menunjukkan bahwa dorongan ini mungkin tidak mengangkat semua saham chip Jepang secara merata, sehingga memerlukan pendekatan selektif dari investor.

Nama-nama lain yang disorot dalam laporan tersebut termasuk Renesas (6723), di mana Bernstein memperkirakan peningkatan pendapatan yang moderat dan panduan pertumbuhan berurutan, didukung oleh permintaan server AI dan pengisian kembali stok otomatis. Untuk Ibiden (4062), fokusnya adalah pada kemungkinan peningkatan panduan tahun depan dan potensi pengumuman perluasan pabrik baru.