ปริมาณการขายชอร์ตหุ้นขนาดเล็กของสหรัฐฯ ใกล้ระดับสุดขีด เพิ่มความเสี่ยงต่อการถูกบีบให้ขายชอร์ต: ซิตี้

จากการวิเคราะห์ใหม่ของซิตี้ พบว่า การขายชอร์ตในหุ้นขนาดเล็กของสหรัฐฯ กำลังอยู่ในระดับใกล้เคียงกับระดับสูงสุดในอดีต ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงอย่างมากต่อการเกิด short squeeze หากมีปัจจัยกระตุ้นเชิงบวกเกิดขึ้นในตลาด

หุ้นขนาดเล็กเปราะบาง

ในบันทึกถึงลูกค้า นักกลยุทธ์ของซิตี้เน้นย้ำว่า การขายชอร์ตในดัชนี Russell 2000 ยังคง "ติดอยู่ที่ระดับต่ำสุดของการกระจายตัวในอดีต" ธนาคารระบุว่ากิจกรรมในดัชนีค่อนข้างเงียบในสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่ความเสี่ยงพื้นฐานยังคงสูงอยู่

ที่สำคัญคือ ผลกำไรของบริษัทที่ถูกขายชอร์ตทำให้สถานการณ์มีความเปราะบางมากขึ้นสำหรับนักลงทุนที่มองตลาดขาลง "ผลกำไรที่สูงขึ้นในหมู่ผู้ขายชอร์ตใน Russell เพิ่มความเสี่ยงต่อปัจจัยกระตุ้นใดๆ ที่สามารถกระตุ้นให้เกิดการซื้อคืนหุ้นได้" ซิตี้เขียนไว้ Short squeeze เกิดขึ้นเมื่อราคาหุ้นที่สูงขึ้นบังคับให้ผู้ขายชอร์ตต้องซื้อหุ้นคืนเพื่อปิดสถานะ ซึ่งจะผลักดันราคาให้สูงขึ้นไปอีก

การลดความเสี่ยงในตลาดโดยรวม

สถานการณ์หุ้นขนาดเล็กเกิดขึ้นท่ามกลางภาวะตลาดขาลงที่กว้างขึ้นในตลาดโลก Citi รายงานว่าข้อมูลการวางตำแหน่งการลงทุนทั่วโลกแสดงให้เห็นว่านักลงทุนลดความเสี่ยงในทุกด้านเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยส่วนใหญ่เป็นการเปิดสถานะขายชอร์ตใหม่

Ad

ในสหรัฐฯ แนวโน้มนี้รวมถึงนักลงทุนลดการลงทุนในหุ้นเติบโตและเพิ่มสถานะขายชอร์ต แม้ว่าการวางตำแหน่งใน Nasdaq ที่มีหุ้นเทคโนโลยีเป็นส่วนใหญ่จะลดลงอย่างมากในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่ก็ยังคงมีสถานะซื้อสุทธิ ซึ่งแตกต่างอย่างสิ้นเชิงกับความรู้สึกขาลงอย่างมากในหุ้นขนาดเล็ก

ภาวะตลาดขาลงทั่วโลกยังคงอยู่

นอกสหรัฐฯ ความรู้สึกก็แย่ลงเช่นกัน ในยุโรป กระแสเงินทุนไหลเข้าในวงกว้างจากสัปดาห์ก่อนหน้ากลับทิศทาง โดยมีการเพิ่มสถานะขายชอร์ตใหม่ใน DAX ของเยอรมนีและ Euro Stoxx การวางตำแหน่งใน FTSE 100 ของลอนดอนกลายเป็นลบสุทธิ และการเดิมพันขาลงในธนาคารยุโรปเพิ่มขึ้นท่ามกลางสิ่งที่ Citi เรียกว่าความกังวลทางการคลังของฝรั่งเศสที่ยังคงมีอยู่

เอเชียยังคงเป็นภูมิภาคที่อ่อนแอที่สุดในโลก โดยกิจกรรมการขายชอร์ตเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในดัชนีฮั่งเส็งของฮ่องกงและดัชนีคอสปิกของเกาหลีใต้ ซิตี้ตั้งข้อสังเกตว่า การขาดสถานะซื้อระยะยาวที่มีนัยสำคัญบ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นในขาลงยังไม่ทรงตัว แต่ก็เตือนว่าลักษณะการขายชอร์ตที่แออัดนี้ยังเพิ่มความเสี่ยงที่จะเกิด "การตอบสนองการซื้อคืนที่มากเกินไปหากความเชื่อมั่นดีขึ้น"