RBC Capital Markets แนะนำให้ลงทุนใน Nutrien เนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ส่งผลกระทบต่อภาคอุตสาหกรรมปุ๋ย

บริษัทปุ๋ยยักษ์ใหญ่ของแคนาดา Nutrien (NTR) แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งในตลาดที่มีความผันผวน ซึ่งได้รับมุมมองเชิงบวกจาก RBC Capital Markets ธนาคารระบุว่าโมเดลธุรกิจที่หลากหลายของ Nutrien ช่วยสร้างเสถียรภาพในขณะที่ราคาน้ำมันผันผวนและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ส่งผลให้เกิดผลลัพธ์ที่แตกต่างกันสำหรับบริษัทอื่นๆ ในอุตสาหกรรมเดียวกัน

ผลการดำเนินงานที่แตกต่างกันในแต่ละภาคส่วน

ในการวิเคราะห์ล่าสุด RBC เน้นย้ำถึงผลการดำเนินงานที่ไม่สม่ำเสมอในอุตสาหกรรมปุ๋ย ในขณะที่ Nutrien ยังคงมีเสถียรภาพค่อนข้างดี ผู้ผลิตรายอื่นๆ กลับประสบกับความผันผวนอย่างมากที่เชื่อมโยงกับความเสี่ยงในตลาดเฉพาะด้าน

• CF Industries (CF) ผู้ผลิตปุ๋ยไนโตรเจนจากสหรัฐฯ มีผลการดำเนินงานที่ดีกว่า เนื่องจากความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่เพิ่มขึ้น รวมถึงราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ช่วยกระตุ้นความเชื่อมั่นในผลิตภัณฑ์ของบริษัท
• LSB Industries (LXU) แม้จะมีความเสี่ยงในตลาดไนโตรเจนเช่นเดียวกัน แต่ราคาหุ้นกลับลดลง
• The Mosaic Company (MOS) ราคาหุ้นลดลงเป็นสัปดาห์ที่ห้าติดต่อกัน โดยเผชิญกับแรงกดดันเพิ่มเติมจากปัจจัยพื้นฐานที่อ่อนแอในตลาดฟอสเฟต

มุมมองและการจัดอันดับของ RBC

RBC มีมุมมองเชิงบวกต่อ Nutrien โดยพิจารณาจากธุรกิจที่หลากหลายและการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง ซึ่งเป็นเกราะป้องกันความไม่แน่นอนของราคาน้ำมัน ธนาคารชี้แจงว่ามุมมองนี้ไม่ได้ขึ้นอยู่กับปัจจัยกระตุ้นราคาหุ้นในระยะสั้น แต่ขึ้นอยู่กับความแข็งแกร่งพื้นฐานของบริษัท

Ad

สำหรับบริษัทอื่นๆ RBC เลือกอย่างระมัดระวังมากขึ้น โดยให้ความสำคัญกับ LSB Industries ด้วยเหตุผลด้านการประเมินมูลค่า ในขณะที่คงมุมมองที่เป็นกลางต่อ CF Industries และ Mosaic ธนาคารมองว่าสองบริษัทหลังมีความเสี่ยงโดยตรงต่อการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์และอุปสรรคเฉพาะภาคส่วน ตัวอย่างเช่น RBC คาดการณ์ EBITDA ไตรมาสที่สามของ Mosaic ไว้ที่ 317 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 344 ล้านดอลลาร์สหรัฐ อย่างมาก

บริบทของตลาด

RBC คาดว่าหุ้นปุ๋ยจะยังคงผันผวนในระยะสั้น เนื่องจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยังคงส่งผลกระทบต่อตลาดพลังงาน อย่างไรก็ตาม ธนาคารระบุว่าพื้นฐานทางการเกษตรและปุ๋ยโดยรวมยังคง "แข็งแกร่ง" ซึ่งน่าจะเป็นตัวช่วยพยุงภาคส่วนนี้ได้แม้จะมีความไม่แน่นอนอยู่ก็ตาม

นักลงทุนกำลังชั่งน้ำหนักผลกระทบจากความผันผวนของราคาน้ำมันเทียบกับความต้องการปุ๋ยที่คงที่ ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ บริษัทที่มีโมเดลธุรกิจที่ยืดหยุ่นและหลากหลายกว่า เช่น นูทรีน จึงถูกมองว่าอยู่ในตำแหน่งที่ดีกว่าในการรับมือกับความผันผวน ตามรายงานของ RBC