RBC Capital Markets Memihak kepada Nutrien apabila Ketegangan Geopolitik Mengganggu Sektor Baja

Syarikat gergasi baja Kanada Nutrien (NTR) menunjukkan daya tahan dalam pasaran yang tidak menentu, mendapat pandangan yang menggalakkan daripada RBC Capital Markets. Bank itu menyatakan bahawa model perniagaan Nutrien yang pelbagai memberikan kestabilan apabila perubahan harga tenaga dan ketegangan geopolitik mewujudkan hasil yang berbeza untuk rakan sebayanya.

Prestasi Sektor Berbeza

Dalam analisis baru-baru ini, RBC mengetengahkan prestasi yang tidak sekata di seluruh industri baja. Walaupun Nutrien kekal agak stabil, pengeluar lain telah melihat perubahan ketara yang berkaitan dengan pendedahan pasaran tertentu.

• CF Industries (CF), pengeluar baja nitrogen yang berpangkalan di A.S., mengatasi prestasi apabila ketegangan A.S.-Iran yang semakin meningkat dan harga tenaga yang lebih tinggi meningkatkan sentimen untuk produknya.
• LSB Industries (LXU), walaupun terdedah kepada nitrogen yang serupa, menyaksikan sahamnya jatuh.
• The Mosaic Company (MOS) merosot untuk minggu kelima berturut-turut, menghadapi tekanan tambahan daripada asas yang lemah dalam pasaran fosfat.

Tinjauan dan Penarafan RBC

Pendirian positif RBC terhadap Nutrien adalah berdasarkan operasi yang pelbagai dan pelaksanaan yang kukuh, yang memberikan penampan terhadap ketidakpastian harga tenaga. Bank itu mengingatkan pandangan ini bukan berdasarkan pemangkin harga saham jangka pendek tertentu tetapi sebaliknya pada kekuatan asas syarikat.

Ad

Bagi syarikat lain, RBC lebih selektif. Ia memihak kepada LSB Industries berdasarkan penilaian, sambil mengekalkan pendirian yang lebih neutral terhadap CF Industries dan Mosaic. Bank itu melihat dua syarikat terakhir sebagai lebih terdedah secara langsung kepada perkembangan geopolitik dan halangan khusus sektor. Menggambarkan ini, RBC meramalkan EBITDA suku ketiga Mosaic pada $317 juta, jauh di bawah konsensus pasaran $344 juta.

Konteks Pasaran

RBC menjangkakan stok baja akan kekal tidak menentu dalam jangka masa terdekat, dengan konflik A.S.-Iran terus mempengaruhi pasaran tenaga. Walau bagaimanapun, bank itu menyatakan bahawa asas pertanian dan baja yang mendasari kekal "membina secara meluas," yang sepatutnya menyediakan landasan untuk sektor ini meskipun terdapat ketidakpastian.

Para pelabur kini sedang mempertimbangkan kesan turun naik harga tenaga berbanding permintaan baja yang stabil. Dalam persekitaran ini, syarikat yang mempunyai model perniagaan yang lebih berdaya tahan dan pelbagai seperti Nutrien dilihat sebagai berada pada kedudukan yang lebih baik untuk mengharungi pergolakan ini, menurut RBC.