अमेरिकी स्मॉल-कैप शेयरों में शॉर्ट इंटरेस्ट चरम स्तर के करीब पहुंच रहा है, जिससे स्क्वीज़ का खतरा बढ़ रहा है: सिटी

सिटी के एक नए विश्लेषण के अनुसार, अमेरिकी स्मॉल-कैप शेयरों में शॉर्ट पोजीशनिंग ऐतिहासिक चरम सीमाओं के करीब बनी हुई है, जिससे सकारात्मक बाजार उत्प्रेरक के उभरने पर शॉर्ट स्क्वीज़ का जोखिम काफी बढ़ जाता है।

स्मॉल-कैप शेयरों की कमजोरी

ग्राहकों को भेजे गए एक नोट में, सिटी के रणनीतिकारों ने इस बात पर प्रकाश डाला कि रसेल 2000 सूचकांक में पोजीशनिंग "अपने ऐतिहासिक वितरण के निचले स्तर पर अटकी हुई है।" बैंक ने बताया कि पिछले सप्ताह सूचकांक में गतिविधि धीमी रही, लेकिन अंतर्निहित जोखिम अभी भी अधिक बना हुआ है।

महत्वपूर्ण बात यह है कि जिन कंपनियों की शॉर्ट सेलिंग की जा रही है, उनकी लाभप्रदता मंदी के निवेशकों के लिए स्थिति को और भी नाजुक बना देती है। सिटी ने लिखा, "रसेल शॉर्ट सेलर्स की उच्च लाभप्रदता किसी भी ऐसे उत्प्रेरक के प्रति संवेदनशीलता बढ़ाती है जो जबरन कवर गतिविधि शुरू कर सकता है।" शॉर्ट स्क्वीज़ तब होता है जब शेयर की बढ़ती कीमत शॉर्ट सेलर्स को अपनी पोजीशन बंद करने के लिए शेयर वापस खरीदने के लिए मजबूर करती है, जिससे कीमत और भी बढ़ जाती है।

व्यापक बाजार जोखिम कम होना

स्मॉल-कैप शेयरों की यह स्थिति वैश्विक बाजारों में व्यापक मंदी के दौर के बीच आई है। सिटी ने रिपोर्ट दी कि उसके वैश्विक पोजीशनिंग डेटा से पता चलता है कि निवेशकों ने पिछले सप्ताह समग्र रूप से जोखिम कम किया, मुख्य रूप से नए शॉर्ट पोजीशन शुरू करके।

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अमेरिका में, इस प्रवृत्ति में निवेशकों द्वारा ग्रोथ स्टॉक्स में एक्सपोजर कम करना और शॉर्ट पोजीशन बढ़ाना शामिल था। हालांकि पिछले दो हफ्तों में टेक-हैवी नैस्डैक में पोजीशनिंग में काफी कमी आई है, फिर भी यह नेट लॉन्ग बनी हुई है। यह स्मॉल कैप शेयरों में बेहद मंदी के माहौल के बिल्कुल विपरीत है।

वैश्विक मंदी जारी

अमेरिका के बाहर भी माहौल खराब हुआ। यूरोप में, पिछले सप्ताह के व्यापक प्रवाह में उलटफेर हुआ, जर्मनी के डीएसएक्स और यूरो स्टॉक्स में नए शॉर्ट पोजीशन जोड़े गए। लंदन के एफटीएसई 100 में पोजीशनिंग नेट नेगेटिव हो गई, और सिटी द्वारा लगातार फ्रांसीसी वित्तीय चिंताओं के रूप में वर्णित स्थिति के बीच यूरोपीय बैंकों पर मंदी के दांव बढ़ गए।

एशिया वैश्विक स्तर पर सबसे कमजोर क्षेत्र बना हुआ है, हांगकांग के हैंग सेंग और दक्षिण कोरिया के कोस्पी में शॉर्ट-सेलिंग गतिविधि में और वृद्धि देखी जा रही है। सिटी ने कहा कि सार्थक लॉन्ग पोजीशन की अनुपस्थिति से पता चलता है कि मंदी का माहौल अभी स्थिर नहीं हुआ है, लेकिन उसने चेतावनी दी कि इन शॉर्ट-सेलिंग की अधिकता से "माहौल में सुधार होने पर अत्यधिक शॉर्ट-कवरिंग प्रतिक्रिया" का जोखिम भी बढ़ जाता है।