Story
UBS คาดการณ์ว่าค่าเงิน EUR/CHF จะทรงตัวอยู่เหนือ 0.94 ไปจนถึงสิ้นปี
Summary
นักกลยุทธ์จาก UBS ยังคงคาดการณ์ว่าอัตราแลกเปลี่ยน EUR/CHF จะทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 0.94 ไปจนถึงสิ้นปี 2026 เนื่องจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างและบทบาทของฟรังก์ในฐานะสกุลเงินเพื่อการระดมทุนมีน้ำหนักมากกว่าแรงกดดันจากภาวะเงินเฟ้อภายในประเทศ
UBS Switzerland AG ยังคงคาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยนยูโร-ฟรังก์สวิสว่าจะอยู่ที่ประมาณ 0.94 ไปจนถึงสิ้นปี 2026 โดยอ้างถึงนโยบายของธนาคารกลางและการขยายตัวของส่วนต่างอัตราผลตอบแทน นักกลยุทธ์ของธนาคารระบุว่ามีศักยภาพที่จะแข็งค่าขึ้นในระยะสั้น ก่อนที่จะคาดว่าจะอ่อนค่าลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปในปี 2027
นโยบาย SNB และอัตราเงินเฟ้อ
การคาดการณ์นี้เป็นไปตามการตัดสินใจล่าสุดของธนาคารกลางสวิส (SNB) ที่จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในการประชุมเดือนกันยายน ซึ่งหลีกเลี่ยงการใช้นโยบายที่เข้มงวดเกินไป ตามที่นักกลยุทธ์ของ UBS อย่าง Constantin Bolz และ Clémence Dumoncel ระบุว่า แรงกดดันด้านเงินเฟ้อภายในประเทศในสวิตเซอร์แลนด์ยังคงอยู่ในระดับจำกัด แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อเมื่อเทียบกับปีก่อนจะเพิ่มขึ้นจาก 0.4% เป็น 0.8% ในเดือนสิงหาคม
สะท้อนให้เห็นถึงมุมมองที่เปลี่ยนแปลงไป นักเศรษฐศาสตร์ของ UBS ได้ปรับเพิ่มความคาดหวังเกี่ยวกับการเข้มงวดนโยบายการเงินของ SNB ให้เร็วขึ้น ขณะนี้พวกเขาคาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในเดือนมีนาคมและมิถุนายน 2027 ซึ่งเป็นการปรับเปลี่ยนจากการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ระบุว่าจะมีการปรับขึ้นครั้งแรกในช่วงกลางปี 2027
บทบาทของฟรังก์ในฐานะสกุลเงินสำหรับการระดมทุน
ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างยังคงส่งผลกระทบต่อฟรังก์สวิส ทำให้ฟรังก์สวิสถูกใช้เป็น สกุลเงินสำหรับการระดมทุน สำหรับการซื้อขายแบบ Carry Trade มากขึ้น พลวัตนี้ได้บดบังบทบาทดั้งเดิมของฟรังก์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยมากขึ้นเรื่อยๆ ฟรังก์อ่อนค่าลงประมาณ 5% ในวงกว้างนับตั้งแต่เริ่มความขัดแย้งในตะวันออกกลาง โดยได้รับแรงกดดันจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและความคาดหวังว่านโยบายการเงินจะเข้มงวดขึ้นในประเทศเศรษฐกิจหลักอื่นๆ
Adนักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่า ความน่าดึงดูดของฟรังก์สำหรับการระดมทุนเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับเยนญี่ปุ่น ซึ่งมีความน่าสนใจน้อยลงหลังจากธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและความเสี่ยงของการแทรกแซงค่าเงินที่ยังคงมีอยู่ นอกจากนี้ ความเต็มใจของธนาคารกลางสวิส (SNB) ที่จะรับมือกับการแข็งค่าอย่างรวดเร็วของฟรังก์ได้ลดความเสี่ยงสำหรับนักลงทุนที่ใช้ฟรังก์ในกลยุทธ์ Carry Trade
ภาพรวมตลาดและระดับสำคัญ
เมื่อมองไปข้างหน้า UBS ระบุว่าข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสวิตเซอร์แลนด์ที่จะประกาศในสัปดาห์หน้าเป็นข้อมูลสำคัญ หลักฐานที่แสดงว่าความอ่อนแอของฟรังก์สวิสส่งผลกระทบต่อราคาสินค้าอุปโภคบริโภคมากขึ้น อาจกระตุ้นให้ตลาดคาดการณ์ถึงการปรับขึ้นนโยบายการเงินของธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) ที่เร็วกว่ากำหนด ซึ่งจะช่วยหนุนค่าเงินฟรังก์สวิส
ในระยะสั้น ธนาคารแนะนำว่าคู่เงิน EUR/CHF อาจทดสอบแนวต้านใกล้ระดับ 0.96 แนวรับสำคัญอยู่ที่ประมาณ 0.9280
Read next
More on หุ้น
Inpex เตรียมเข้าซื้อหุ้นของ JERA ใน Ichthys LNG ส่งผลให้สัดส่วนการถือหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น 68.6%
บริษัทพลังงานยักษ์ใหญ่ของญี่ปุ่นอย่าง Inpex จะเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นในโครงการ Ichthys LNG ของออสเตรเลียเป็น 68.555% หลังจากตกลงซื้อหุ้นจากบริษัทย่อยของ JERA โดยบริษัทได้ใช้สิทธิ์ในการซื้อหุ้นก่อน (pre-emptive rights) เพื่อให้ได้มาซึ่งผลประโยชน์เพิ่มเติมในโรงงานผลิตก๊าซขนาดใหญ่แห่งนี้
มีรายงานว่าเฟดวางแผนที่จะเพิ่มเกณฑ์สินทรัพย์ขั้นต่ำเพื่อกำกับดูแลธนาคารอย่างเข้มงวดมากขึ้น
มีรายงานว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) กำลังเตรียมที่จะเพิ่มขนาดสินทรัพย์ที่ธนาคารจะต้องได้รับการกำกับดูแลอย่างเข้มงวดมากขึ้น ซึ่งการเคลื่อนไหวนี้อาจช่วยลดภาระด้านกฎระเบียบและอาจกระตุ้นให้เกิดการควบรวมกิจการในอุตสาหกรรมครั้งใหม่
ภาคสาธารณูปโภคแตะระดับต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ เนื่องจากผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่พุ่งสูงขึ้นกดดันหุ้นปันผล
ดัชนีกลุ่มสาธารณูปโภคของ S&P 500 ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ โดยมีสาเหตุมาจากการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งลดความน่าสนใจของหุ้นที่มีการจ่ายเงินปันผลสูง
ราคาหุ้น Safestay ร่วงลงอย่างหนักหลังจากกลุ่มธุรกิจโฮสเทลเตือนเกี่ยวกับยอดจองและผลกำไร
หุ้นของ Safestay PLC ร่วงลงอย่างรุนแรงหลังจากบริษัทเปิดเผยรายงานผลประกอบการที่แสดงให้เห็นถึงการจองล่วงหน้าที่ลดลง 21% ซึ่งเป็นตัวชี้วัดรายได้ที่สำคัญ และรายงานผลขาดทุนที่เพิ่มขึ้นในช่วงครึ่งปีแรก