หุ้น Neocloud ร่วงลงหลังจากมัสก์เตือนถึงการควบรวมกิจการและความล้มเหลวในภาคส่วนนี้

หุ้นของบริษัทที่เรียกว่า "นีโอคลาวด์" ร่วงลงในการซื้อขายก่อนเปิดตลาดในวันจันทร์ หลังจากที่อีลอน มัสก์ โพสต์ข้อความบนโซเชียลมีเดียเตือนถึงการควบรวมกิจการและการล้มเหลวครั้งใหญ่ที่จะเกิดขึ้นในภาคส่วนนี้ ความคิดเห็นดังกล่าวทำให้ความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับหนี้สินจำนวนมากที่ใช้ในการจัดหาเงินทุนสำหรับโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ทวีความรุนแรงขึ้น

ปฏิกิริยาของตลาด

การเทขายนำโดย CoreWeave ซึ่งเป็นผู้เล่นรายสำคัญในด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI โดยหุ้นของบริษัทร่วงลง 4.5% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด บริษัทอื่นๆ ในภาคส่วนนี้ก็เผชิญแรงกดดันเช่นกัน ตามรายงานของรอยเตอร์:

• Nebius Group ลดลง 3.4%
• IREN ลดลง 3.3%
• Applied Digital และ TeraWulf ลดลงมากกว่า 2%
• Core Scientific ลดลง 1.7%

ความรู้สึกเชิงลบยังแพร่กระจายไปยังตลาดตราหนี้ด้วย พันธบัตรของ Nebius ที่ครบกำหนดในปี 2034 และของ CoreWeave ที่ครบกำหนดในปี 2033 เพิ่งลดลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ ซึ่งบ่งชี้ถึงความเสี่ยงด้านเครดิตที่เพิ่มสูงขึ้น

คำเตือนของมัสก์ยิ่งเพิ่มความกังวล

ในโพสต์เมื่อวันอาทิตย์ มัสก์ระบุว่าบริษัทมากกว่า 200 แห่งในกลุ่มนีโอคลาวด์กำลังเผชิญกับ "การล่มสลายและการควบรวมกิจการในระดับเดียวกับปลาหางนกยูง" เขากล่าวเสริมว่า "บางบริษัทจะรอด แต่ไม่มากนัก" และยืนยันว่าบริษัทของเขา SpaceX จะไม่เข้าซื้อกิจการบริษัทนีโอคลาวด์ใดๆ

Ad

คำเตือนของมัสก์เกิดขึ้นหลังจากมีสัญญาณเตือนที่คล้ายกันจากนักวิเคราะห์ในอุตสาหกรรม บริษัทวิจัย Gartner ตั้งข้อสังเกตเมื่อต้นเดือนนี้ว่า CoreWeave เป็นหนึ่งในบริษัทที่มีความเสี่ยงต่อหนี้สินที่เพิ่มขึ้นมากที่สุด และคาดการณ์ว่า 80% ของบริษัทนีโอคลาวด์อาจยุติการดำเนินงานอย่างอิสระภายใน 2032 สิ่งนี้ทำให้เกิดการตรวจสอบอย่างเข้มงวดมากขึ้นเกี่ยวกับผลกำไรของภาคส่วนนี้ เนื่องจากบริษัทต่างๆ เช่น CoreWeave, Nebius และ IREN รายงานผลขาดทุนรายไตรมาสล่าสุด

ภาคส่วนที่แบกรับภาระหนี้สิน

ภาวะตกต่ำสะท้อนให้เห็นถึงช่องว่างที่กว้างขึ้นระหว่างการลงทุนด้านทุนมหาศาลในพลังการประมวลผล AI และรายได้ที่สร้างขึ้น จากการคาดการณ์บางส่วนที่ชี้ว่าการใช้จ่ายด้าน AI จะเกิน 1 ล้านล้านดอลลาร์ในปีหน้า นักลงทุนเริ่มวิตกกังวลเกี่ยวกับการพึ่งพาหนี้สินของภาคส่วนนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อฮาร์ดแวร์ AI มีมูลค่าลดลงอย่างรวดเร็ว และธนาคารกลางสหรัฐฯ ส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก

“มีหนี้สินมากเกินไป” อัลเบอร์โต กัลโล ผู้ก่อตั้งกองทุนเฮดจ์ฟันด์ Andromeda Capital กล่าวในแถลงการณ์ต่อรอยเตอร์ เขาตั้งข้อสังเกตว่าเงินทุนถูก “ใช้ไปโดยตั้งอยู่บนสมมติฐานของความต้องการและความจำเป็นในการประมวลผล AI ที่ไม่มีที่สิ้นสุด และทำให้ตลาดสินเชื่อกระจุกตัวอยู่ในความเสี่ยงเดียว โดยให้ผลตอบแทนแก่นักลงทุนน้อยมาก”

สะท้อนให้เห็นถึงความรู้สึกในแง่ลบนี้ หุ้นของ CoreWeave, Nebius และ IREN ต่างก็ร่วงลงมากกว่า 30% ในเดือนนี้เพียงเดือนเดียว นักลงทุนที่เดิมพันว่าบริษัทเหล่านี้จะขาดทุนนั้น ได้รับผลกำไรทางบัญชีไปแล้วอย่างน้อย 6 พันล้านดอลลาร์