Cổ phiếu Neocloud lao dốc sau khi Musk cảnh báo về sự hợp nhất và thất bại trong ngành.

Cổ phiếu của các công ty được gọi là "neocloud" đã giảm trong giao dịch trước giờ mở cửa thị trường hôm thứ Hai sau khi một bài đăng trên mạng xã hội của Elon Musk cảnh báo về sự hợp nhất và thất bại đáng kể sắp xảy ra trong lĩnh vực này. Những bình luận này đã làm gia tăng mối lo ngại hiện có của nhà đầu tư về mức nợ cao được sử dụng để tài trợ cho cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo.

Phản ứng của thị trường

Đợt bán tháo dẫn đầu bởi CoreWeave, một công ty nổi bật trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng AI, với cổ phiếu giảm 4,5% trong hoạt động trước giờ mở cửa thị trường. Các công ty khác trong lĩnh vực này cũng chịu áp lực, theo một báo cáo của Reuters:

• Nebius Group giảm 3,4%
• IREN giảm 3,3%
• Applied Digital và TeraWulf mỗi công ty giảm hơn 2%
• Core Scientific mất 1,7%

Tâm lý tiêu cực cũng lan sang thị trường nợ. Trái phiếu của Nebius đáo hạn năm 2034 và của CoreWeave đáo hạn năm 2033 gần đây đã giảm xuống mức thấp kỷ lục, báo hiệu rủi ro tín dụng gia tăng.

Cảnh báo của Musk làm gia tăng lo ngại

Trong một bài đăng hôm Chủ nhật, Musk tuyên bố rằng hơn 200 công ty trong lĩnh vực điện toán đám mây thế hệ mới đang đứng trước nguy cơ "chết dần và sáp nhập". Ông nói thêm, "Một số sẽ vượt qua được, nhưng không nhiều", và xác nhận rằng công ty của ông, SpaceX, sẽ không mua lại bất kỳ công ty điện toán đám mây thế hệ mới nào.

Ad

Cảnh báo của Musk được đưa ra sau những dấu hiệu cảnh báo tương tự từ các nhà phân tích ngành. Công ty nghiên cứu Gartner đã lưu ý hồi đầu tháng này rằng CoreWeave nằm trong số những công ty chịu ảnh hưởng nhiều nhất bởi việc gia tăng đòn bẩy và dự đoán rằng 80% các công ty điện toán đám mây thế hệ mới có thể ngừng hoạt động độc lập vào năm 2032. Điều này đã làm gia tăng sự giám sát về khả năng sinh lời của lĩnh vực này, khi các công ty như CoreWeave, Nebius và IREN đã báo cáo lỗ hàng quý gần đây.

Một lĩnh vực bị đè nặng bởi nợ

Sự suy thoái phản ánh khoảng cách ngày càng lớn giữa đầu tư vốn khổng lồ vào sức mạnh tính toán AI và doanh thu mà nó tạo ra. Với một số dự báo cho rằng chi tiêu cho AI sẽ vượt quá 1 nghìn tỷ đô la vào năm tới, các nhà đầu tư đang ngày càng lo ngại về sự phụ thuộc của lĩnh vực này vào nợ, đặc biệt khi phần cứng AI đang đối mặt với sự giảm giá nhanh chóng và Cục Dự trữ Liên bang báo hiệu khả năng tăng lãi suất hơn nữa.

"Có quá nhiều nợ," Alberto Gallo, người sáng lập quỹ đầu cơ Andromeda Capital, cho biết trong một tuyên bố với Reuters. Ông lưu ý rằng vốn đã được "chi tiêu dựa trên giả định về nhu cầu và sự cần thiết vô hạn đối với điện toán AI, và điều này đã tập trung thị trường tín dụng vào một rủi ro duy nhất, trả cho các nhà đầu tư rất ít."

Phản ánh tâm lý bi quan này, cổ phiếu của CoreWeave, Nebius và IREN đều đã giảm hơn 30% chỉ trong tháng này. Các nhà đầu tư đặt cược chống lại các công ty này được cho là đã thu về ít nhất 6 tỷ đô la lợi nhuận trên giấy tờ.