मस्क द्वारा सेक्टर में एकीकरण और विफलताओं की चेतावनी के बाद नियोक्लाउड के शेयरों में भारी गिरावट आई।

सोमवार को प्री-मार्केट ट्रेडिंग में तथाकथित नियोक्लाउड कंपनियों के शेयरों में गिरावट आई, जब एलन मस्क ने सोशल मीडिया पर एक पोस्ट में इस क्षेत्र में आने वाले समय में बड़े पैमाने पर विलय और विफलताओं की चेतावनी दी। इन टिप्पणियों ने कृत्रिम बुद्धिमत्ता के बुनियादी ढांचे के वित्तपोषण के लिए इस्तेमाल किए जा रहे उच्च स्तर के ऋण को लेकर निवेशकों की मौजूदा चिंताओं को और बढ़ा दिया।

बाजार प्रतिक्रिया

इस बिकवाली का नेतृत्व AI बुनियादी ढांचे के क्षेत्र में एक प्रमुख कंपनी, CoreWeave ने किया, जिसके शेयरों में प्री-मार्केट ट्रेडिंग में 4.5% की गिरावट देखी गई। रॉयटर्स की एक रिपोर्ट के अनुसार, इस क्षेत्र की अन्य कंपनियों को भी दबाव का सामना करना पड़ा:

• Nebius Group में 3.4% की गिरावट
• IREN में 3.3% की गिरावट
• Applied Digital और TeraWulf दोनों में 2% से अधिक की गिरावट
• Core Scientific में 1.7% की गिरावट

नकारात्मक माहौल ऋण बाजारों में भी फैल गया है। 2034 में परिपक्व होने वाले Nebius और 2033 में समाप्त होने वाले CoreWeave के बॉन्ड हाल ही में रिकॉर्ड निचले स्तर पर आ गए हैं, जो बढ़े हुए क्रेडिट जोखिम का संकेत देते हैं।

मस्क की चेतावनी से चिंताएं बढ़ीं

रविवार को एक पोस्ट में, मस्क ने कहा कि नियोक्लाउड क्षेत्र की 200 से अधिक कंपनियां "छोटी मछलियों की तरह खत्म होने और विलय" के कगार पर हैं। उन्होंने आगे कहा, "कुछ बच जाएंगी, लेकिन बहुत कम," और पुष्टि की कि उनकी कंपनी, स्पेसएक्स, किसी भी नियोक्लाउड फर्म का अधिग्रहण नहीं करेगी।

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मस्क की यह चेतावनी उद्योग विश्लेषकों द्वारा इसी तरह के चेतावनी संकेतों के बाद आई है। शोध फर्म गार्टनर ने इस महीने की शुरुआत में कहा था कि कोरवीव बढ़ती कर्जदारी से सबसे अधिक प्रभावित कंपनियों में से एक है और अनुमान लगाया था कि 2032 तक 80% नियोक्लाउड कंपनियां स्वतंत्र रूप से काम करना बंद कर सकती हैं। इससे इस क्षेत्र की लाभप्रदता पर गहन जांच शुरू हो गई है, क्योंकि कोरवीव, नेबियस और आईआरईएन जैसी कंपनियों ने हाल ही में तिमाही घाटे की सूचना दी है।

कर्ज से दबा क्षेत्र

यह मंदी एआई कंप्यूटिंग शक्ति में भारी पूंजी निवेश और उससे उत्पन्न राजस्व के बीच बढ़ते अंतर को दर्शाती है। कुछ पूर्वानुमानों के अनुसार अगले साल एआई पर खर्च 1 ट्रिलियन डॉलर से अधिक हो जाएगा, जिससे निवेशक इस क्षेत्र की ऋण पर निर्भरता को लेकर चिंतित हैं, खासकर तब जब एआई हार्डवेयर के मूल्य में तेजी से गिरावट आ रही है और फेडरल रिजर्व ने ब्याज दरों में और वृद्धि की संभावना जताई है।

हेज फंड एंड्रोमेडा कैपिटल के संस्थापक अल्बर्टो गैलो ने रॉयटर्स को दिए एक बयान में कहा, "कर्ज बहुत अधिक है।" उन्होंने कहा कि पूंजी "एआई कंप्यूटिंग की असीमित मांग और आवश्यकता की धारणा पर खर्च की गई है, और इसने ऋण बाजारों को एक ही जोखिम में केंद्रित कर दिया है, जिससे निवेशकों को बहुत कम लाभ मिल रहा है।"

इस मंदी के माहौल को दर्शाते हुए, कोरवीव, नेबियस और आईआरईएन के शेयरों में इस महीने ही 30% से अधिक की गिरावट आई है। इन कंपनियों के खिलाफ दांव लगाने वाले निवेशकों ने कथित तौर पर कम से कम 6 बिलियन डॉलर का कागज़ी लाभ अर्जित किया है।