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머스크가 업계 구조조정과 실패를 경고한 후 네오클라우드 주가가 급락했다.
일론 머스크가 소셜 미디어에 올린 글에서 네오클라우드 업계의 향후 구조조정과 도산 가능성을 경고한 후, 이른바 네오클라우드 기업들의 주가가 월요일 개장 전 거래에서 하락했습니다. 이러한 발언은 인공지능 인프라 구축에 사용된 과도한 부채에 대한 투자자들의 우려를 더욱 증폭시켰습니다.
시장 반응
AI 인프라 업계의 주요 기업인 코어위브(CoreWeave)가 개장 전 거래에서 주가가 4.5% 하락하며 하락세를 주도했습니다. 로이터 통신에 따르면, 다른 네오클라우드 기업들도 하락 압력을 받았습니다.
- 네비우스 그룹(Nebius Group) 3.4% 하락
- 아이렌(IREN) 3.3% 하락
- 어플라이드 디지털(Applied Digital)과 테라울프(TeraWulf) 각각 2% 이상 하락
- 코어 사이언티픽(Core Scientific) 1.7% 하락
이러한 부정적인 분위기는 채권 시장으로까지 확산되었습니다. 2034년 만기인 네비우스 그룹과 2033년 만기인 코어위브의 채권 가격이 최근 사상 최저 수준으로 떨어져 신용 위험이 높아졌음을 시사합니다.
머스크의 경고, 우려 증폭
머스크는 일요일 게시물에서 네오클라우드 업계의 200여 개 기업들이 "송어처럼 순식간에 사라지고 합병될 위기에 처해 있다"고 경고했습니다. 그는 "일부는 살아남겠지만, 많지는 않을 것"이라고 덧붙이며, 자신의 회사인 스페이스X는 어떤 네오클라우드 기업도 인수하지 않을 것이라고 밝혔습니다.
Ad머스크의 경고는 업계 분석가들의 유사한 경고에 따른 것입니다. 시장조사기관 가트너는 이달 초 코어위브(CoreWeave)가 부채 증가에 가장 취약한 기업 중 하나라고 지적하며, 2032년까지 네오클라우드 기업의 80%가 독립적인 운영을 중단할 수 있다고 예측했습니다. 코어위브, 네비우스(Nebius), 아이렌(IREN) 등 여러 기업들이 최근 분기 손실을 보고하면서, 업계의 수익성에 대한 우려가 더욱 커지고 있습니다.
부채에 짓눌린 업계
이러한 침체는 인공지능(AI) 컴퓨팅 파워에 대한 막대한 자본 투자와 그에 따른 수익 간의 격차가 확대되고 있음을 반영합니다. 일부 예측에 따르면 내년 AI 투자액이 1조 달러를 넘어설 것으로 예상되는 가운데, 투자자들은 AI 산업의 부채 의존도에 대한 우려를 표하고 있습니다. 특히 AI 하드웨어의 가치 하락이 빠르게 진행되고 있고, 연준이 추가 금리 인상 가능성을 시사하고 있는 상황에서 이러한 우려는 더욱 커지고 있습니다.
헤지펀드 안드로메다 캐피털의 설립자 알베르토 갈로는 로이터 통신과의 인터뷰에서 "부채가 너무 많다"고 지적했습니다. 그는 "AI 컴퓨팅에 대한 무한한 수요와 필요성을 전제로 자본이 투입되었고, 이로 인해 신용 시장이 하나의 위험에 집중되어 투자자들에게 거의 수익을 안겨주지 못하고 있다"고 덧붙였습니다.
이러한 비관적인 전망을 반영하듯, 코어위브, 네비우스, 아이렌의 주가는 이번 달에만 30% 이상 하락했습니다. 이들 기업에 공매도한 투자자들은 최소 60억 달러의 미실현 이익을 얻은 것으로 알려졌습니다.