Lynx Equity Menggariskan Tesis Micron yang Meningkat Menjelang Pendapatan Suku Keempat

Lynx Equity Strategies telah mengukuhkan kedudukan jangka panjang dalam Micron Technology (NASDAQ: MU) menjelang laporan pendapatan suku keempat fiskal yang sangat dinanti-nantikan, dengan alasan bahawa pasaran belum sepenuhnya memahami perubahan asas dalam landskap memori AI.

Peralihan kepada AI 'Agentik'

Tesis teras firma itu, yang digariskan oleh penganalisis KC Rajkumar, tertumpu pada evolusi tugas AI. Lynx percaya pusat graviti sedang beralih daripada penjanaan token pada GPU, yang menggunakan Memori Lebar Jalur Tinggi (HBM), kepada beban kerja agentik yang lebih lama pada CPU yang mengutamakan memori yang dipasang pada CPU seperti lpDDR5x.

“Sedikit sahaja yang membuat kaitan bahawa MU adalah penerima manfaat daripada beban kerja agentik Muse Meta,” tulis Rajkumar dalam satu nota. Beliau menjelaskan bahawa peralihan ini memberi tekanan ke atas keseluruhan Harga Jualan Purata (ASP), satu penggerak utama untuk Micron.

Disiplin Bekalan dan Ramalan Agresif

Lynx juga mengatasi kebimbangan penurunan harga yang biasa: potensi lebihan bekalan pada 2028-2029. Firma itu percaya peneraju industri Samsung akan mengutamakan keuntungan berbanding bahagian pasaran, mengekalkan bekalan yang ketat walaupun keterlihatan permintaan pusat data berlanjutan ke tahun-tahun akan datang. "Ini mengurangkan kemungkinan lebihan bekalan pada 2028/29, satu kebimbangan utama bagi pelabur," kata Rajkumar.

Pandangan ini menyokong ramalan jangka panjang yang sangat bullish yang jauh melebihi konsensus Wall Street. Lynx memodelkan laluan untuk Micron mencapai:

Ad

• CY2027: $350 bilion dalam pendapatan dengan margin kasar 85%.
• CY2028: $525 bilion dalam pendapatan dengan margin kasar 80%.

Walaupun Lynx mengekalkan sasaran harga $1,325, firma itu menyatakan, "pandangan kami telah mengukuhkan... Kami percaya terdapat peningkatan yang ketara terhadap sasaran dan anggaran kami."

Fokus Pelabur untuk Panggilan Suku Keempat

Ini mewakili perubahan untuk Lynx, yang kekal di luar pasaran tiga bulan lalu disebabkan oleh apa yang dipanggilnya "keasyikan pelabur." Firma itu kini melihat persediaan yang lebih baik di tengah-tengah "kegelisahan pelabur" semasa.

Untuk panggilan pendapatan hari ini, Lynx menjangkakan pihak pengurusan Micron akan melanjutkan keterlihatan permintaannya dan mengesahkan bahawa ketidakseimbangan penawaran-permintaan semasa berkemungkinan akan berterusan sehingga 2028 dan seterusnya. Rajkumar menyimpulkan bahawa panggilan pendapatan itu "kemungkinan akan menjadi pemangkin untuk saham mencapai paras tertinggi baharu."