लिंक्स इक्विटी ने चौथी तिमाही के नतीजों से पहले माइक्रोन के बारे में सकारात्मक दृष्टिकोण प्रस्तुत किया।

लिंक्स इक्विटी स्ट्रैटेजीज़ ने माइक्रोन टेक्नोलॉजी (NASDAQ: MU) के बहुप्रतीक्षित चौथी तिमाही के नतीजों की रिपोर्ट से पहले कंपनी में लॉन्ग पोजीशन बनाई है। कंपनी का तर्क है कि बाज़ार ने AI मेमोरी परिदृश्य में हो रहे मूलभूत बदलाव को पूरी तरह से नहीं समझा है।

'एजेंटिक' AI की ओर बदलाव

विश्लेषक केसी राजकुमार द्वारा बताई गई फर्म की मुख्य परिकल्पना AI कार्यों के विकास पर केंद्रित है। लिंक्स का मानना है कि अब AI का केंद्र बिंदु GPU पर टोकन जनरेशन (जो हाई बैंडविड्थ मेमोरी (HBM) का उपयोग करता है) से हटकर CPU पर चलने वाले लंबे समय तक चलने वाले एजेंटिक वर्कलोड की ओर बढ़ रहा है, जो CPU से जुड़ी मेमोरी जैसे lpDDR5x को प्राथमिकता देते हैं।

राजकुमार ने एक नोट में लिखा, "बाजार में बहुत कम लोगों ने यह समझा कि MU, मेटा के म्यूज़ एजेंटिक वर्कलोड से लाभान्वित हो रही है।" उन्होंने बताया कि इस बदलाव से मेमोरी के औसत विक्रय मूल्य (ASP) पर दबाव बढ़ रहा है, जो माइक्रोन के लिए एक महत्वपूर्ण सकारात्मक कारक है।

आपूर्ति पर नियंत्रण और आक्रामक पूर्वानुमान

लिंक्स 2028-2029 में आपूर्ति की अधिकता की संभावित आशंका का भी खंडन करता है। फर्म का मानना है कि उद्योग जगत की अग्रणी कंपनी सैमसंग बाजार हिस्सेदारी के बजाय लाभप्रदता को प्राथमिकता देगी और आने वाले वर्षों में डेटा सेंटर की मांग में स्थिरता के बावजूद आपूर्ति को सीमित रखेगी। राजकुमार ने कहा, "इससे 2028/29 में आपूर्ति की अधिकता की संभावना कम हो जाती है, जो निवेशकों के लिए एक प्रमुख चिंता का विषय है।"

यह दृष्टिकोण वॉल स्ट्रीट की आम सहमति से कहीं अधिक, बेहद आशावादी दीर्घकालिक पूर्वानुमान का आधार है। लिंक्स ने माइक्रोन के लिए निम्नलिखित लक्ष्य निर्धारित किए हैं:

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• 2027 में 350 बिलियन डॉलर का राजस्व और 85% का सकल लाभ मार्जिन।
• 2028 में 525 बिलियन डॉलर का राजस्व और 80% का सकल लाभ मार्जिन।

लिंक्स ने अपना $1,325 का मूल्य लक्ष्य बरकरार रखते हुए कहा, “हमारा दृष्टिकोण और मजबूत हुआ है... हमें विश्वास है कि हमारे लक्ष्य और अनुमानों में काफी वृद्धि की संभावना है।”

चौथी तिमाही की कॉल के लिए निवेशकों का फोकस

यह लिंक्स के लिए एक बदलाव का संकेत है, जो तीन महीने पहले निवेशकों की उदासीनता के कारण तटस्थ रही थी। कंपनी अब मौजूदा निवेशकों की घबराहट के बीच अधिक अनुकूल स्थिति देख रही है।

आज की अर्निंग्स कॉल के लिए, लिंक्स को उम्मीद है कि माइक्रोन का प्रबंधन मांग के बारे में अपनी स्पष्टता बढ़ाएगा और पुष्टि करेगा कि मौजूदा आपूर्ति-मांग असंतुलन 2028 और उसके बाद भी जारी रहने की संभावना है। राजकुमार ने निष्कर्ष निकाला कि अर्निंग्स कॉल “शेयर के लिए नए उच्च स्तर पर पहुंचने का उत्प्रेरक साबित हो सकती है।”