トヨタ中国事業、再編の動きが鮮明にー業界全体の淘汰・再編加速の兆候か

トヨタ自動車の中国における主要な合弁パートナー2社の間で、資本関係の見直しに向けた動きが浮上した。これは、長年にわたり外資メーカーの成長を支えてきた中国の合弁事業モデルが、市場縮小と熾烈な競争の中で新たな段階に入りつつあることを示唆している。

背景：過当競争とEVシフトの波

世界最大の自動車市場である中国は、長年の急拡大の結果、深刻な過剰生産能力と100を超えるブランドが乱立する過当競争に直面している。特に電気自動車（EV）への急速な移行と価格競争の激化は、多くの自動車メーカーの収益性を圧迫している。

S&Pグローバル・レーティングは最近のリポートで、中国の自動車業界は「内巻化、すなわち赤字覚悟の競争に長年苦しんできた」と指摘。「今後2〜3年の間に、より広範な業界再編の波が訪れる」との見通しを示した。中国の公式データによると、自動車製造業の利益率は過去10年で最低の1.5%まで低下しており、業界の厳しい状況を浮き彫りにしている。

トヨタの二社体制に変化の兆し

月曜日、広州汽車集団（GAC）は、第一汽車集団（FAW）が海外上場企業と設立した合弁会社の株式の一部を取得する計画を発表した。中国国営メディアは、この合弁会社が「一汽トヨタ」であると報じており、実現すればトヨタの中国における二大事業（一汽トヨタと広汽トヨタ）の統合に向けた大きな一歩となる可能性がある。

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かつてトヨタは、北部をFAW、南部をGACとの提携でカバーする二社体制で市場を拡大してきた。しかし、中国地場ブランドの台頭により、その勢いには陰りが見える。中国乗用車協会のデータによると、今年1月から8月までの乗用車販売台数における両社の合計シェアは7%にとどまり、BYDや吉利汽車、フォルクスワーゲンに次ぐ順位となっている。2021年にはフォルクスワーゲンに次ぐ2位だったことからも、地場ブランドの急成長がいかに著しいかがわかる。

問われる外資合弁モデルの将来性

かつて中国市場を席巻した外資メーカーは、急速にEVやハイブリッド車を開発したBYD、吉利汽車、奇瑞汽車などの地場ライバルにシェアを奪われ続けている。ホンダや日産が中国での減産を余儀なくされ、三菱自動車は中国での生産から撤退するなど、他の日系メーカーも苦戦を強いられている。

上海に拠点を置くコンサルティング会社オートモビリティの創設者ビル・ルッソ氏は、トヨタの事業統合には「健全な産業的論理」があるとしながらも、効率化だけでは課題は解決しないと警告する。「根本的な問題は、多くのグローバルメーカーが直面している消費者向けテクノロジーにおける存在感の喪失だ」と同氏は指摘。「消費者がますます見過ごすような車を、より効率的に作れるようになるだけかもしれない」と語った。

中国政府も過剰生産能力と価格競争の弊害を繰り返し警告しており、先週には国家発展改革委員会が大手自動車メーカー間の合併・再編を支持する方針を改めて表明した。業界の優先順位が「より迅速な意思決定、コスト削減、そしてより統一された市場戦略」へと変化する中、外資メーカーの伝統的な合弁モデルは大きな転換点を迎えている。