Tái cấu trúc của Toyota báo hiệu làn sóng hợp nhất ngành ô tô Trung Quốc

Một thương vụ tiềm năng giữa hai đối tác lớn của Toyota tại Trung Quốc có thể báo hiệu một giai đoạn mới cho mô hình liên doanh nước ngoài lâu đời tại đây, khi thị trường thu hẹp và cạnh tranh khốc liệt buộc các nhà sản xuất ô tô phải hoạt động hiệu quả hơn.

Động thái này diễn ra sau khi Tập đoàn ô tô Quảng Châu (GAC) hôm thứ Hai cho biết họ có kế hoạch mua lại một phần cổ phần của Tập đoàn FAW trong một liên doanh ô tô không được nêu tên với một công ty niêm yết ở nước ngoài. Truyền thông nhà nước Trung Quốc đưa tin liên doanh này chính là FAW Toyota, mở đường cho việc hợp nhất sâu hơn hai mảng kinh doanh của Toyota tại Trung Quốc.

Bối cảnh thị trường ngày càng khắc nghiệt

Trung Quốc, thị trường ô tô lớn nhất thế giới, đang trên bờ vực của một cuộc sàng lọc lớn sau nhiều năm tăng trưởng nhanh chóng, dẫn đến tình trạng dư thừa công suất lớn và hơn 100 thương hiệu ô tô cạnh tranh. Các nhà phân tích cho rằng thỏa thuận được đề xuất có thể báo trước một làn sóng hợp nhất ngành rộng lớn hơn khi tình trạng dư thừa công suất đã làm suy yếu hiệu quả kinh tế của các mạng lưới song song.

Trong một báo cáo hôm thứ Ba, S&P Global Ratings nhận định ngành công nghiệp ô tô "từ lâu đã phải chịu đựng tình trạng cạnh tranh nội hao, hay cạnh tranh thua lỗ". Cơ quan này cảnh báo rằng nhu cầu yếu, dư thừa công suất và sự chuyển dịch nhanh chóng sang xe điện (EV) đang thử thách các nhà sản xuất ô tô quốc doanh và các liên doanh nước ngoài của họ. S&P dự báo "một làn sóng tái cấu trúc ngành rộng lớn hơn trong hai đến ba năm tới".

Cuộc chiến giá cả khốc liệt do nhiều năm đầu tư và tăng trưởng công suất đã gây áp lực lên các nhà sản xuất. Dữ liệu chính thức cho thấy biên lợi nhuận trong phân khúc sản xuất xe đã giảm xuống 1,5%, mức thấp nhất trong gần một thập kỷ.

Tác động đối với Toyota

Trong nhiều thập kỷ, Toyota đã mở rộng tại Trung Quốc thông qua các quan hệ đối tác riêng biệt với FAW ở phía bắc và GAC ở phía nam. Tuy nhiên, khi tăng trưởng chậm lại và cạnh tranh gia tăng, lý do để duy trì các hoạt động song song đã suy yếu.

Ad

Thị phần của Toyota tại thị trường xe du lịch Trung Quốc đã giảm trong những năm gần đây. Theo dữ liệu của Hiệp hội Xe du lịch Trung Quốc:

• Hai liên doanh của Toyota chiếm 7% doanh số xe du lịch trong tám tháng đầu năm, xếp sau BYD, Geely Auto và Volkswagen.
• Vào năm 2021, hai liên doanh này từng cùng nhau xếp thứ hai, chỉ sau Volkswagen, cho thấy sự trỗi dậy nhanh chóng của các thương hiệu nội địa.

Các dấu hiệu hợp nhất đã xuất hiện. Mạng lưới đại lý của FAW Toyota đã thu hẹp hơn 15% xuống còn 651 cửa hàng trong năm nay từ mức đỉnh 773 vào năm 2022. Mạng lưới của GAC Toyota cũng giảm hơn 10% trong cùng kỳ, từ 693 xuống còn 620 đại lý.

Ông Bill Russo, người sáng lập công ty tư vấn Automobility có trụ sở tại Thượng Hải, cho rằng có một "cơ sở hợp lý về mặt công nghiệp" cho động thái này vì Toyota có thể tăng hiệu quả bán hàng, phân phối và giảm các khoản đầu tư chồng chéo. Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng chỉ riêng hiệu quả sẽ không giải quyết được thách thức về "sự mất đi tính phù hợp của nhiều nhà sản xuất ô tô toàn cầu đối với công nghệ hướng tới người tiêu dùng".

Tương lai của mô hình liên doanh

Các nhà sản xuất ô tô nước ngoài từng thống trị thị trường Trung Quốc đã dần mất vị thế vào tay các đối thủ địa phương như BYD, Geely và Chery, những thương hiệu đã nhanh chóng phát triển các mẫu xe điện và hybrid. Mô hình liên doanh truyền thống đang chịu áp lực ngày càng lớn.

Bà Zhou Xiaoying, người sáng lập nền tảng chuỗi cung ứng ô tô Gasgoo, cho biết cấu trúc liên doanh từng giúp các nhà sản xuất nước ngoài mở rộng nhanh chóng, nhưng ngành công nghiệp hiện đang bước vào một giai đoạn mới với các ưu tiên đang thay đổi. "Các ưu tiên đang thay đổi," bà nói. "Quyết định nhanh hơn, chi phí thấp hơn và một chiến lược thị trường thống nhất hơn."