BTIG、医療技術セクターのトップピックにソルベンタムを指名 目標株価95ドル

投資会社BTIGは、医療技術セクターにおけるトップピックとしてソルベンタム・コーポレーション（NYSE: SOLV）を指名し、「買い」の投資判断と目標株価95ドルを維持した。ボストンで開催された投資家会議後の分析で、同社の事業改善と戦略的イニシアチブを通じた大きな成長ポテンシャルを指摘している。

投資家会議受け高評価

BTIGは、ソルベンタムのブライアン・ハンソンCEO、ウェイド・マクミランCFOら経営陣との会議を経て、同社をセクター内の最優先銘柄と位置付けた。BTIGの評価は、経営陣との詳細な議論と、医療技術業界におけるファンダメンタルズ分析に基づいている。

最近のアップデートでは、ソルベンタムの第2四半期決算が市場予想を上回る結果となったことが報告されている。調整後1株当たり利益は2.55ドル、売上高は22億ドルに達し、好調な有機的成長を背景に同社は通期見通しを引き上げた。

事業分離と成長戦略が鍵

BTIGが注目する点は、ソルベンタムのヘルスインフォメーションシステムズ（HIS）事業の分離計画だ。このプロセスには12〜18ヶ月を要すると見込まれており、経営陣は株主価値の最大化を最優先する方針を示している。BTIGは、HIS事業がレベニューサイクルマネジメント市場で約80%のシェアを誇ることから、戦略的買い手は同事業を市場の同業他社よりも高く評価する可能性があると見ている。

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また、この事業分離の成否にかかわらず、中核事業における4%〜5%の有機的成長目標は維持されると指摘。特に、メディカルサージカル部門における感染予防や陰圧創傷治療の分野で大きな市場浸透の機会があると強調した。

評価の根拠と財務見通し

BTIGは、2026年第4四半期には事業分離関連費用が減少し、フリーキャッシュフローが大幅に改善すると予測している。同社の目標株価95ドルは、ソルベンタムの成長性を考慮すれば公正だとする株価収益率（PER）12.5倍を基準に算出されている。

BTIGのモデルでは、2028年度まで年平均で約4%のトップライン成長と、調整後1株当たり利益で9%の年平均成長率（CAGR）を見込んでいる。