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BTIG：Solventum为医疗科技板块首选股，目标价95美元
Summary
投资公司BTIG将Solventum (NYSE:SOLV) 列为医疗科技领域的首选股票，维持“买入”评级和95美元的目标价。BTIG认为，该公司的核心业务增长稳健，且其健康信息系统部门的分拆计划有望为股东创造重要价值。
投资公司BTIG在一份最新报告中，将医疗科技公司Solventum (NYSE:SOLV) 指定为其在该领域的首选股票，并重申了“买入”评级及95美元的目标价。该结论基于BTIG近期与Solventum管理层（包括首席执行官Bryan Hanson和首席财务官Wayde McMillan）举行的投资者会议。
核心业务与分拆计划成双重驱动
BTIG指出，Solventum的增长前景受到核心业务稳健和战略分拆计划的双重支撑。无论分拆结果如何，公司核心业务的4%至5%有机增长目标预计将保持不变。该券商特别强调了其医疗外科（MedSurg）部门在感染预防和负压伤口治疗领域存在的巨大市场渗透机会。
此外，备受关注的健康信息系统（Health Information Systems, HIS）部门分拆工作正在推进，预计需要12至18个月完成。BTIG援引管理层观点称，分拆方式将以股东价值最大化为首要原则。分析师认为，鉴于HIS部门在收入周期管理领域拥有约80%的市场份额，战略买家可能会给予其高于公开市场同行的估值溢价。
财务前景与估值分析
AdBTIG预计，随着与分拆相关的成本在2026年第四季度逐步减少，Solventum的自由现金流将迎来“显著拐点”。这一财务改善预期是其乐观前景的关键组成部分。
在估值方面，BTIG采用12.5倍的市盈率来确定其95美元的目标价，认为这对于Solventum的增长状况是公允的。该公司的模型预测，到2028财年，Solventum的年营收增长率约为4%，调整后每股收益的复合年增长率（CAGR）将达到9%。
近期业绩提供支撑
Solventum近期的业绩表现为BTIG的积极看法提供了支持。该公司最近公布的第二季度财报显示，其利润和销售额均超出分析师预期，调整后每股收益为2.55美元，营收为22亿美元。在强劲的有机增长推动下，Solventum也随之提升了其全年业绩展望。