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ショッピングセンターREITは第3四半期に好調な業績が見込まれる、とウェルズ・ファーゴが発表
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ウェルズ・ファーゴは、ショッピングセンター不動産投資信託（REIT）6銘柄を、セクターの第3四半期決算発表シーズンを前に、魅力的なリスク・リターン特性を持つ銘柄として特定しました。同社は、健全な事業環境と魅力的なバリュエーションを理由に、堅調な業績と業績見通しの上方修正を予想しています。
強固なファンダメンタルズが見通しを支える
ウェルズ・ファーゴのレポートによると、ショッピングセンターREITは、経済全体の不確実性にもかかわらず、強固なファンダメンタルズを維持しています。同社は、新規供給の低迷とテナント需要の安定が、セクターの健全性を支える主要因であると指摘しています。
こうした環境は、以下のようないくつかの好ましい事業動向につながっています。
- 2桁のリーススプレッド
- 安定から改善傾向にある稼働率
- 低水準の不良債権
したがって、ウェルズ・ファーゴは、各社が2026年度の既存物件純営業利益（NEI）およびNAREITの1株当たりFFO（Funds From Operations）の業績見通しを引き上げるものと予想しています。アナリストは、これらの潜在的な増加要因として、早期の賃料開始、収益性の高い開発プロジェクト、そして予想を下回る不良債権費用を挙げています。
金利環境を考慮した目標株価の調整
Adウェルズ・ファーゴは、事業見通しは良好であるものの、注目銘柄6社すべての目標株価を調整しました。この修正の主な理由は、金利上昇環境が将来の債務借り換えに与える影響を反映するためです。
目標株価の調整にもかかわらず、同社の2026年度の業績予想はほぼ据え置かれました。しかし、2027年度のNAREIT FFO（全米不動産投資信託協会）の1株当たりFFO予想は、対象銘柄全体で平均0.4%減少しました。
アナリストが注目する6つの主要REIT
ウェルズ・ファーゴは、以下の企業を良好なポジションにあると評価しましたが、全銘柄の目標株価を引き下げました。
- リージェンシー・センターズ（REG）：最近の株価下落を受け、グループ内で最も良好なポジションにあると見られています。ウェルズ・ファーゴは、同社の株価が純資産価値に対して20%のディスカウントで取引されていると指摘し、目標株価を88ドルから84ドルに引き下げた。
- フェデラル・リアルティ・インベストメント・トラスト（FRT）：目標株価を126ドルから119ドルに引き下げた。
- インベントラスト・プロパティーズ（IVT）：目標株価を38ドルから34ドルに引き下げた。
- キムコ・リアルティ・コーポレーション（KIM）：目標株価を26ドルから23ドルに引き下げた。
- カイト・リアルティ・グループ・トラスト（KRG）：目標株価を31ドルから27ドルに引き下げた。
- フィリップス・エジソン・アンド・カンパニー（PECO）：目標株価を41ドルから40ドルに引き下げた。