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웰스파고, 쇼핑센터 REIT, 3분기 호조 전망
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웰스파고는 3분기 실적 발표 시즌을 앞두고 위험 대비 수익률이 매력적인 쇼핑센터 부동산 투자 신탁(REIT) 6곳을 선정했습니다. 웰스파고는 견조한 영업 환경과 매력적인 밸류에이션을 근거로 견실한 실적과 잠재적인 실적 전망치 상향 조정을 예상합니다.
탄탄한 펀더멘털이 전망을 뒷받침
웰스파고 보고서에 따르면, 쇼핑센터 REIT는 전반적인 경제 불확실성에도 불구하고 탄탄한 펀더멘털을 유지하고 있습니다. 웰스파고는 신규 공급 부족과 꾸준한 임차 수요가 업계의 건전성을 뒷받침하는 주요 요인으로 꼽았습니다.
이러한 환경은 다음과 같은 긍정적인 영업 추세를 가져왔습니다.
- 두 자릿수 임대 스프레드
- 안정적이거나 개선되는 점유율
- 낮은 수준의 부실채권
따라서 웰스파고는 해당 기업들이 2026 회계연도 동일 점포 순영업이익(NOI) 및 주당 순영업현금흐름(FFO) 전망치를 상향 조정할 것으로 예상합니다. 분석가들은 이러한 잠재적 증가세가 조기 임대 개시, 수익성 있는 개발 프로젝트, 그리고 예상보다 낮은 대손충당금 비용에 의해 주도될 것으로 보고 있습니다.
금리 환경을 반영한 목표 주가 조정
Ad운영 전망은 긍정적이지만, 웰스파고는 주요 6개 기업 모두의 목표 주가를 조정했습니다. 이번 조정의 주된 이유는 높은 금리 환경이 향후 부채 재융자에 미치는 영향을 반영하기 위함입니다.
목표 주가 조정에도 불구하고, 웰스파고의 2026 회계연도 추정치는 대체로 변동이 없었습니다. 그러나 2027년 NAREIT 주당 FFO 추정치는 분석 대상 기업 전체에서 평균 0.4% 감소했습니다.
분석가들이 주목하는 6대 주요 REIT
웰스파고는 다음 기업들을 유망한 기업으로 선정했지만, 모든 기업의 목표 주가를 하향 조정했습니다.
- 리젠시 센터(REG): 최근 주가 약세에도 불구하고, 해당 그룹에서 가장 유리한 위치에 있는 기업으로 평가됩니다. 웰스파고는 해당 기업이 순자산가치 대비 20% 할인된 가격에 거래되고 있다고 지적했습니다. 목표 주가는 88달러에서 84달러로 하향 조정되었습니다.
- 페더럴 부동산 투자 신탁(FRT): 목표 주가가 126달러에서 119달러로 하향 조정되었습니다.
- 인벤트러스트 프로퍼티스(IVT): 목표 주가가 38달러에서 34달러로 하향 조정되었습니다.
- 킴코 부동산(KIM): 목표 주가가 26달러에서 23달러로 하향 조정되었습니다.
- 카이트 부동산 그룹 신탁(KRG): 목표 주가가 31달러에서 27달러로 하향 조정되었습니다.
- 필립스 에디슨(PECO): 목표 주가가 41달러에서 40달러로 하향 조정되었습니다.