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サウジ石油パイプライン停止、HSBCは日量600万バレルの供給不足を警告
Summary
サウジアラビアの主要石油パイプラインが攻撃を受け、3～5週間停止する見通し。HSBCは、これにより一時的に日量約600万バレルの深刻な供給不足が生じ、ブレント原油が120ドルに達する可能性があると分析している。
サウジアラビアのペルシャ湾と紅海を結ぶ主要な東西石油パイプラインが先週の攻撃を受け、修理のため3～5週間稼働を停止するとの報道を受け、原油価格が上昇した。HSBCのアナリストは、この事態を「予想外のネガティブショック」と位置づけている。
市場への深刻な影響
HSBCのキム・フスティエ氏が率いるアナリストチームによると、このパイプライン停止は、世界の石油市場に深刻な影響を与える可能性がある。修理期間とされる9月中旬から10月中旬にかけて、市場は一時的に日量約600万バレルの供給不足に陥る可能性があるという。これは「紛争勃発以来、最大の供給不足」だと指摘している。
このパイプラインは、ホルムズ海峡を迂回する重要なルートであり、これまで供給ショックの緩衝材として機能すると見られていた。1ヶ月間の停止は、9,000万バレルの供給損失を意味する。世界全体の在庫は今年2月以降、すでに5億バレル以上減少しており、今回の供給減は市場の逼迫をさらに加速させる恐れがある。
背景と価格見通し
フーシ派の脅威により、サウジアラビアの石油輸出はすでに西海岸へのシフトが進んでいたが、パイプライン損傷以前から物流状況は悪化していた。7月20日にフーシ派が封鎖を宣言して以来、ヤンブ港からの積み出しは減少し、輸出はエジプトのスエズ運河やSUMEDパイプラインを経由するルートに変更されていた。
AdHSBCは、今回のパイプライン停止により、原油価格の基準予測に上方リスクが生じたと分析。ブレント原油価格が1バレル＝120ドルに達する可能性のある、より悲観的な「膠着」シナリオの確率が高まったとしている。今後の注目点として、以下の指標を挙げている。
- パイプラインの部分的な再稼働の有無
- ヤンブ港での積載動向
- 世界的な在庫の減少ペース
精製市場への見解
HSBCはまた、精製市場に関しても米国政府の見解に異議を唱えている。米国政府は、ウクライナによるロシアの製油所への攻撃が米国のディーゼル価格高騰の主因だとしている。しかしHSBCは、「中東の衝撃こそが現在の精製市場逼迫の主な原動力だ」と主張。ペルシャ湾内からの石油製品の積載量が日量340万バレル減少していることを指摘している。