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バンク・オブ・アメリカは、長期供給契約と技術ロードマップに基づき、マイクロンの「買い」推奨を再確認した。
バンク・オブ・アメリカは、マイクロン・テクノロジー（MU）の経営陣との一連の投資家向け会合後、同社株の「買い」推奨を維持した。バンク・オブ・アメリカの強気の見通しは、マイクロンがメモリ技術における地位を強化していること、そして2028年まで続く長期的な供給見通しが改善されていることに基づいている。
長期契約が安定性をもたらす
バンク・オブ・アメリカのアナリストは顧客向けレポートの中で、マイクロンの最高執行責任者（COO）であるマニッシュ・バティア氏と最高財務責任者（CFO）のマーク・マーフィー氏を含む経営陣との会合について言及した。この会合は、同社のウェビナー後に行われた。主な議題は、マイクロンの長期供給・生産能力契約であり、これらの契約は2030年以降約5年間延長され、2031年に向けた交渉も既に進行中である。
レポートによると、これらの契約には、確定したビット数と財務上のコミットメントが含まれている。マイクロン経営陣は、総売上高の約35%がこうした契約に基づくものになると見込んでおり、2030年までにこの割合を50%に引き上げることを戦略目標としていると述べました。この構造は、歴史的に景気循環の影響を受けやすいメモリ市場において、収益の予測可能性を高めることを目的としています。
技術および資本収益の見通し
Adマイクロンはまた、主要なメモリ分野における競争力を強化する詳細な技術ロードマップを発表しました。経営陣のコメントによると、現在の業界仕様は、コンピューティングやデータセンターのインフラストラクチャの制約ではなく、メモリ供給の制約によって形成されているとのことです。
議論された主要な技術マイルストーンには、以下のものが含まれます。
- 高帯域幅メモリ（HBM）：同社は、4層から16層までのスタック構成をサポートできると述べ、特殊なアプリケーション向けにカスタムHBMバリアントを開発中です。
- DRAM: マイクロンは、1-ガンマプロセスに続き、さらに4つのプレーナーノードを計画しており、1-デルタノードの量産開始を2027年後半に予定しています。
- NAND: 次世代G11は、2027年末までに400層以上の積層構造を実現し、G9世代の2倍のビット容量を達成する予定です。
資本配分の観点から、マイクロン経営陣は、12月9日からフリーキャッシュフローを用いた自社株買いを増やす計画を確認しました。これは、同社の将来のキャッシュ創出能力に対する自信と、株主への価値還元への強い意志を示すものです。