BofA kembali menegaskan peringkat 'Beli' untuk Micron berdasarkan kesepakatan pasokan jangka panjang dan peta jalan teknologi.

Bank of America mempertahankan peringkat 'beli' untuk Micron Technology (MU) setelah serangkaian pertemuan investor dengan pimpinan senior perusahaan. Prospek positif perusahaan didasarkan pada penguatan posisi Micron dalam teknologi memori dan peningkatan visibilitas pasokan jangka panjang hingga tahun 2028.

Perjanjian Jangka Panjang Memberikan Stabilitas

Dalam catatan kepada klien, analis BofA menyoroti diskusi dengan tim eksekutif Micron, termasuk COO Manish Bhatia dan CFO Mark Murphy, yang berlangsung setelah webinar perusahaan. Poin utama diskusi adalah perjanjian pasokan dan kapasitas jangka panjang Micron, yang sekarang diperpanjang sekitar lima tahun setelah tahun 2030, dengan negosiasi untuk tahun 2031 sudah berlangsung.

Menurut laporan tersebut, perjanjian ini mencakup volume bit yang telah disepakati dan komitmen keuangan. Manajemen Micron mengindikasikan bahwa sekitar 35% dari total penjualan diperkirakan akan berada di bawah perjanjian tersebut, dengan target strategis untuk meningkatkan angka ini menjadi 50% pada tahun 2030. Struktur ini dimaksudkan untuk memberikan prediktabilitas pendapatan yang lebih besar di pasar memori yang secara historis bersifat siklik.

Prospek Teknologi dan Pengembalian Modal

Ad

Micron juga menguraikan peta jalan teknologi yang terperinci, memperkuat posisi kompetitifnya di segmen memori utama. Komentar manajemen menunjukkan bahwa spesifikasi industri saat ini dibentuk oleh kendala pasokan memori daripada keterbatasan dalam infrastruktur komputasi atau pusat data.

Tonggak teknologi utama yang dibahas meliputi:

• Memori Bandwidth Tinggi (HBM): Perusahaan menyatakan dapat mendukung konfigurasi dari tumpukan 4-tinggi hingga 16-tinggi dan sedang mengembangkan varian HBM khusus untuk aplikasi khusus.
• DRAM: Setelah proses 1-gamma, Micron berencana untuk menambahkan empat node planar tambahan, dengan produksi massal node 1-delta ditargetkan pada paruh kedua tahun 2027.
• NAND: Generasi G11 berikutnya akan memiliki lebih dari 400 lapisan dan kapasitas bit dua kali lipat dari generasi G9 pada akhir tahun 2027.

Dari perspektif alokasi modal, manajemen Micron mengkonfirmasi rencana untuk meningkatkan pembelian kembali saham menggunakan arus kas bebas, dimulai pada 9 Desember. Ini menandakan kepercayaan pada kemampuan perusahaan dalam menghasilkan kas di masa depan dan komitmen untuk mengembalikan nilai kepada pemegang saham.