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뱅크오브애(BofA)는 마이크론의 장기 공급 계약 및 기술 로드맵을 이유로 '매수' 등급을 재확인했습니다.
뱅크 오브 아메리카(BofA)는 마이크론 테크놀로지(MU)의 고위 경영진과의 일련의 투자자 미팅 후 '매수' 등급을 유지했습니다. BofA는 마이크론의 메모리 기술 분야에서의 입지 강화와 2028년까지 이어지는 장기 공급 안정성 확보를 긍정적으로 평가했습니다.
장기 계약으로 안정성 확보
BofA 애널리스트들은 고객에게 보낸 보고서에서 마이크론의 최고운영책임자(COO) 마니쉬 바티아와 최고재무책임자(CFO) 마크 머피를 비롯한 경영진과의 논의 내용을 강조했습니다. 이 논의는 회사 웹 세미나 이후 진행되었으며, 주요 내용은 마이크론의 장기 공급 및 생산능력 계약이었습니다. 이 계약은 현재 2030년 이후 약 5년까지 연장되었으며, 2031년 계약에 대한 협상도 이미 진행 중입니다.
보고서에 따르면, 이 계약에는 확정된 비트 용량과 재정적 약정이 포함되어 있습니다. 마이크론 경영진은 전체 매출의 약 35%가 이러한 계약을 통해 발생할 것으로 예상하며, 2030년까지 이 비율을 50%로 늘리는 것을 전략적 목표로 삼고 있다고 밝혔습니다. 이러한 구조는 변동성이 큰 메모리 시장에서 매출 예측 가능성을 높이기 위한 것입니다.
기술 및 자본 수익률 전망
Ad마이크론은 또한 주요 메모리 부문에서 경쟁력을 강화하는 상세한 기술 로드맵을 제시했습니다. 경영진은 현재 업계 사양이 컴퓨팅 또는 데이터 센터 인프라의 한계보다는 메모리 공급 제약에 의해 좌우되고 있다고 언급했습니다.
주요 기술 이정표는 다음과 같습니다.
- 고대역폭 메모리(HBM): 마이크론은 4-하이에서 16-하이 스택 구성까지 지원하며, 특수 애플리케이션을 위한 맞춤형 HBM 변형 제품을 개발 중이라고 밝혔습니다.
- DRAM: 마이크론은 1-감마 공정에 이어 4개의 추가 평면 노드를 개발할 계획이며, 1-델타 노드의 양산은 2027년 하반기를 목표로 하고 있습니다.
- NAND: 차세대 G11은 400개 이상의 레이어를 특징으로 하며, 2027년 말까지 G9 세대보다 비트 용량을 두 배로 늘릴 예정입니다.
자본 배분 측면에서 마이크론 경영진은 12월 9일부터 잉여현금흐름을 활용한 자사주 매입을 확대할 계획임을 확인했습니다. 이는 회사의 미래 현금 창출 능력에 대한 자신감과 주주 가치 환원에 대한 의지를 보여줍니다.