UBS Memberi Peringatan tentang 'Katalis Negatif' untuk Nike, Memangkas Target Harga karena Melemahnya Permintaan

Nike (NKE) menghadapi risiko tinggi mengalami penurunan laba yang signifikan dan penurunan harga saham lebih lanjut ketika melaporkan hasil kuartal pertama tahun fiskal 2027, menurut catatan riset baru dari UBS. Analis bank tersebut memperingatkan adanya "katalis negatif" bagi raksasa pakaian olahraga tersebut, dan menyarankan investor untuk tetap berada di posisi netral meskipun saham mengalami penurunan baru-baru ini.

Peringatan Analis

Analis UBS, Jay Sole, mempertahankan peringkat "Netral" untuk saham Nike tetapi memangkas target harga 12 bulan sebesar 13% menjadi $42 dari sebelumnya $48. Perkiraan bank untuk laba per saham (EPS) Nike pada kuartal pertama adalah $0,39, yang $0,05 di bawah konsensus Wall Street sebesar $0,44.

Yang lebih signifikan, UBS memperkirakan bahwa manajemen Nike akan mengeluarkan panduan yang lemah untuk kuartal kedua dan menurunkan perkiraan setahun penuh untuk tahun fiskal 2027. Catatan tersebut memproyeksikan panduan EPS Q2 dalam kisaran $0,31 hingga $0,43, jauh di bawah ekspektasi pasar sebesar $0,53. "Sentimen sedang bearish, tetapi percakapan kami dengan investor menunjukkan bahwa pasar meremehkan seberapa besar EPS dapat turun pada angka ini," tulis Sole.

Saluran Global di Bawah Tekanan

Pemeriksaan saluran dan analisis data UBS menunjukkan tren permintaan yang memburuk di seluruh kategori produk utama Nike dan pasar geografis. Laporan tersebut menyoroti beberapa area yang menjadi perhatian:

Ad

• Amerika Utara: Penjualan langsung ke konsumen (DTC) diproyeksikan turun sebesar persentase pertengahan satu digit pada Q1, penurunan yang lebih curam daripada perkiraan konsensus -0,4%. Hal ini disebabkan oleh melemahnya permintaan untuk produk gaya hidup inti seperti lini sepatu kets Dunk.
• Tiongkok Raya: Penjualan di wilayah ini diperkirakan akan menurun sebesar 14,0% dibandingkan tahun sebelumnya. Penurunan ini dilaporkan disebabkan oleh tingkat persediaan yang tinggi, berkurangnya partisipasi distributor dalam e-commerce, dan rencana Nike untuk memangkas lebih dari 1.000 mitra digital pihak ketiga.
• Eropa: Data transaksi menunjukkan penurunan penjualan DTC Eropa sebesar 22,1% dibandingkan tahun sebelumnya untuk kuartal pertama. UBS juga mencatat bahwa Nike kehilangan pangsa pasar di kategori gaya hidup kepada pesaing seperti On, Hoka, dan Adidas.
• Converse: Merek ini diperkirakan akan mengalami penurunan penjualan yang dramatis sebesar 30% dibandingkan tahun sebelumnya.

Posisi dan Prospek Pasar

Peringatan analis ini muncul karena sentimen bearish terhadap Nike tampaknya meningkat. Minat jual pendek (short interest) pada saham tersebut telah meningkat ke level tertinggi dalam lima tahun, mencapai 6,4% dari saham yang beredar bebas. Data kuantitatif UBS menunjukkan bahwa posisi jual pendek di Nike sangat ramai dibandingkan dengan pesaingnya dan level historisnya sendiri.

Mencerminkan tantangan-tantangan ini, UBS telah menurunkan perkiraan laba per saham (EPS) Nike untuk tahun fiskal 2027 sebesar 16% menjadi $1,30, dibandingkan dengan konsensus analis sebesar $1,55. Meskipun valuasi saham menyusut menjadi rasio harga terhadap laba (P/E) ke depan sebesar 21x dari rata-rata lima tahun sebesar 34x, bank tersebut meyakini risiko revisi laba ke bawah tetap tinggi. Pasar opsi saat ini memperkirakan potensi pergerakan harga saham sekitar 8,0% di sekitar pengumuman pendapatan mendatang.