UBS Memberi Amaran 'Pemangkin Negatif' untuk Nike, Mengurangkan Sasaran Harga berikutan Permintaan yang Melemah

Nike (NKE) menghadapi risiko tinggi kehilangan pendapatan yang ketara dan penurunan harga saham selanjutnya apabila ia melaporkan keputusan suku pertama fiskal 2027, menurut nota penyelidikan baharu daripada UBS. Penganalisis bank itu memberi amaran tentang "pemangkin negatif" untuk gergasi pakaian sukan itu, menasihati pelabur untuk kekal di luar pasaran meskipun saham itu merosot baru-baru ini.

Amaran Penganalisis

Penganalisis UBS, Jay Sole, mengekalkan penarafan "Neutral" pada saham Nike tetapi mengurangkan sasaran harga 12 bulan sebanyak 13% kepada $42 daripada $48 sebelumnya. Ramalan bank untuk pendapatan sesaham (EPS) S1 Nike ialah $0.39, iaitu $0.05 di bawah konsensus Wall Street iaitu $0.44.

Lebih penting lagi, UBS menjangkakan bahawa pihak pengurusan Nike akan mengeluarkan panduan yang lemah untuk suku kedua dan menurunkan ramalan tahun penuhnya untuk fiskal 2027. Nota tersebut mengunjurkan panduan EPS S2 dalam julat $0.31 hingga $0.43, jauh di bawah jangkaan pasaran sebanyak $0.53. "Sentimen adalah menurun, tetapi perbualan kami dengan pelabur menunjukkan pasaran memandang rendah berapa banyak EPS yang boleh jatuh pada cetakan ini," tulis Sole.

Saluran Global Di Bawah Tekanan

Pemeriksaan saluran dan analisis data UBS menunjukkan trend permintaan yang semakin merosot merentasi kategori produk utama dan pasaran geografi Nike. Laporan itu mengetengahkan beberapa perkara yang menjadi perhatian:

Ad

• Amerika Utara: Jualan langsung kepada pengguna (DTC) diunjurkan jatuh sebanyak peratusan pertengahan satu digit pada S1, penurunan yang lebih ketara daripada ramalan konsensus -0.4%. Ini disebabkan oleh permintaan yang semakin lemah untuk produk gaya hidup teras seperti rangkaian kasut Dunk.
• China Raya: Jualan di rantau ini dijangka menurun sebanyak 14.0% tahun ke tahun. Penurunan ini dilaporkan didorong oleh tahap inventori yang tinggi, penyertaan yang berkurangan daripada pengedar dalam e-dagang, dan rancangan Nike untuk mengurangkan lebih 1,000 rakan kongsi digital pihak ketiga.
• Eropah: Data transaksi menunjukkan penurunan 22.1% tahun ke tahun dalam jualan DTC Eropah untuk suku pertama. UBS juga menyatakan bahawa Nike kehilangan bahagian pasaran dalam kategori gaya hidup kepada pesaing seperti On, Hoka dan Adidas.
• Converse: Jenama ini dijangka mengalami penurunan jualan 30% tahun ke tahun yang dramatik.

Kedudukan dan Tinjauan Pasaran

Amaran penganalisis datang ketika sentimen menurun terhadap Nike nampaknya semakin meningkat. Minat jual dalam saham telah meningkat ke paras tertinggi lima tahun, mencapai 6.4% daripada apungan bebas. Data kuantitatif UBS menunjukkan bahawa kedudukan jual dalam Nike sesak berbanding rakan sebayanya dan tahap sejarahnya sendiri.

Mencerminkan cabaran-cabaran ini, UBS telah menurunkan ramalan EPS fiskal 2027 tahun penuhnya untuk Nike sebanyak 16% kepada $1.30, berbanding konsensus belian sebanyak $1.55. Walaupun penilaian saham menguncup kepada nisbah harga kepada pendapatan hadapan sebanyak 21x daripada purata lima tahunnya sebanyak 34x, bank percaya risiko semakan pendapatan menurun kekal tinggi. Pasaran opsyen kini menetapkan harga dalam potensi pergerakan harga saham kira-kira 8.0% sekitar siaran pendapatan akan datang.