यूबीएस ने नाइकी के लिए 'नकारात्मक उत्प्रेरक' की चेतावनी दी, मांग में कमी के चलते मूल्य लक्ष्य घटाया

यूबीएस के एक नए शोध नोट के अनुसार, नाइकी (एनकेई) को वित्त वर्ष 2027 की पहली तिमाही के नतीजों की घोषणा के समय आय में भारी कमी और शेयर की कीमत में और गिरावट का उच्च जोखिम है। बैंक के विश्लेषकों ने स्पोर्ट्सवियर क्षेत्र की इस दिग्गज कंपनी के लिए एक "नकारात्मक उत्प्रेरक" की चेतावनी दी है और निवेशकों को सलाह दी है कि शेयर में हालिया गिरावट के बावजूद वे अभी इंतजार करें।

विश्लेषक की चेतावनी

यूबीएस के विश्लेषक जे सोल ने नाइकी के शेयरों पर "तटस्थ" रेटिंग बरकरार रखी है, लेकिन 12 महीने के मूल्य लक्ष्य को 13% घटाकर $42 कर दिया है, जो पहले $48 था। बैंक का नाइकी के पहली तिमाही के प्रति शेयर आय (ईपीएस) का पूर्वानुमान $0.39 है, जो वॉल स्ट्रीट के $0.44 के अनुमान से $0.05 कम है।

इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि यूबीएस का अनुमान है कि नाइकी का प्रबंधन दूसरी तिमाही के लिए कमजोर मार्गदर्शन जारी करेगा और वित्तीय वर्ष 2027 के लिए अपने पूरे वर्ष के पूर्वानुमान को कम करेगा। रिपोर्ट में दूसरी तिमाही के ईपीएस मार्गदर्शन को $0.31 से $0.43 की सीमा में रखा गया है, जो बाजार की $0.53 की अपेक्षा से काफी कम है। सोल ने लिखा, "बाजार का माहौल मंदी वाला है, लेकिन निवेशकों के साथ हमारी बातचीत से पता चलता है कि बाजार इस आंकड़े पर ईपीएस में कितनी गिरावट आ सकती है, इसका कम अनुमान लगा रहा है।"

वैश्विक चैनल दबाव में

यूबीएस के चैनल विश्लेषण और डेटा विश्लेषण से नाइकी की प्रमुख उत्पाद श्रेणियों और भौगोलिक बाजारों में मांग के रुझान में गिरावट का संकेत मिलता है। रिपोर्ट में कई चिंताजनक क्षेत्रों पर प्रकाश डाला गया है:

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• उत्तरी अमेरिका: प्रत्यक्ष-उपभोक्ता (डीटीसी) बिक्री में पहली तिमाही में मध्यम एकल-अंकीय प्रतिशत की गिरावट का अनुमान है, जो -0.4% के आम सहमति पूर्वानुमान से कहीं अधिक है। इसका कारण डंक स्नीकर लाइन जैसे प्रमुख लाइफस्टाइल उत्पादों की मांग में कमी है।
• ग्रेटर चाइना: इस क्षेत्र में बिक्री में साल-दर-साल 14.0% की गिरावट आने की उम्मीद है। रिपोर्ट के अनुसार, यह गिरावट उच्च इन्वेंट्री स्तर, ई-कॉमर्स में वितरकों की कम भागीदारी और नाइकी द्वारा 1,000 से अधिक तृतीय-पक्ष डिजिटल भागीदारों को हटाने की योजना के कारण है।
• यूरोप: लेनदेन डेटा से पता चलता है कि पहली तिमाही में यूरोपीय डीटीसी बिक्री में साल-दर-साल 22.1% की गिरावट आई है। यूबीएस ने यह भी बताया कि नाइकी लाइफस्टाइल श्रेणी में ऑन, होका और एडिडास जैसे प्रतिस्पर्धियों के मुकाबले बाजार हिस्सेदारी खो रही है।

कन्वर्स: इस ब्रांड की बिक्री में साल-दर-साल 30% की भारी गिरावट आने की उम्मीद है।

बाजार स्थिति और दृष्टिकोण

विश्लेषकों की यह चेतावनी ऐसे समय में आई है जब नाइकी के प्रति मंदी का माहौल बढ़ता दिख रहा है। स्टॉक में शॉर्ट इंटरेस्ट पांच साल के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया है, जो फ्री फ्लोट का 6.4% है। यूबीएस के मात्रात्मक आंकड़ों से पता चलता है कि नाइकी में शॉर्ट पोजीशन की संख्या इसके समकक्षों और इसके अपने ऐतिहासिक स्तरों की तुलना में काफी अधिक है।

इन चुनौतियों को देखते हुए, यूबीएस ने नाइकी के वित्त वर्ष 2027 के लिए अपने ईपीएस पूर्वानुमान को 16% घटाकर $1.30 कर दिया है, जबकि खरीद पक्ष का आम सहमति अनुमान $1.55 है। हालांकि शेयर का मूल्यांकन पांच साल के औसत 34x से घटकर 21x के फॉरवर्ड प्राइस-टू-अर्निंग्स अनुपात पर आ गया है, बैंक का मानना है कि आय अनुमानों में गिरावट का जोखिम अभी भी अधिक है। ऑप्शंस बाजार आगामी आय घोषणाओं के आसपास शेयर की कीमत में लगभग 8.0% की संभावित वृद्धि का अनुमान लगा रहा है।