Bernstein Memilih Amphenol dan TE Connectivity sebagai Pilihan Utama untuk Pertumbuhan Pusat Data

Analis di Bernstein menyebut Amphenol dan TE Connectivity sebagai peluang investasi utama mereka di sektor interkoneksi, dengan alasan permintaan yang berkelanjutan dari pembangunan infrastruktur pusat data. Perusahaan mengantisipasi lingkungan teknologi hibrida di mana solusi tembaga dan optik memainkan peran penting dalam menghubungkan server dan peralatan jaringan.

Prospek Pasar: Koeksistensi Tembaga dan Optik

Analisis Bernstein memproyeksikan bahwa teknologi interkoneksi tembaga dan optik akan berkoeksistensi setidaknya hingga 2028. Perusahaan memperkirakan tembaga akan mempertahankan dominasinya untuk koneksi intra-rak (dalam satu rak server), sementara aplikasi antar-rak (menghubungkan rak yang berbeda) akan semakin beralih ke solusi optik.

Meskipun komputasi berkinerja tinggi untuk pelatihan AI pada akhirnya mungkin akan beralih dari tembaga, Bernstein mencatat bahwa beban kerja inferensi kemungkinan akan terus bergantung pada tembaga untuk tautan intra-rak. Dinamika ini diharapkan dapat memastikan permintaan yang berkelanjutan untuk komponen tembaga dalam sebagian besar kapasitas pusat data di masa mendatang.

Amphenol: Pemimpin Murni di Bidang Ini

Bernstein menunjuk Amphenol (APH) sebagai pilihan utama mereka, menyoroti kepemimpinan pasarnya dalam interkoneksi tembaga pusat data dan bukti peningkatan pangsa pasar. Perusahaan tersebut percaya bahwa Amphenol berada pada posisi yang baik untuk berkembang terlepas dari bagaimana perdebatan tembaga versus optik berkembang, terutama setelah akuisisi bisnis optik pasif CommScope baru-baru ini.

Ad

Poin-poin penting tentang Amphenol meliputi:

• Valuasi: Saham diperdagangkan sekitar 28 kali pendapatan dua belas bulan ke depan, premi yang menurut Bernstein wajar.
• Prospek Pertumbuhan: Perusahaan memproyeksikan Amphenol dapat memberikan pertumbuhan dua digit dan margin sekitar 30% selama lima tahun ke depan.
• Kinerja Terkini: Amphenol melaporkan hasil kuartal kedua yang lebih kuat dari perkiraan, dengan pendapatan sebesar $8,8 miliar dan laba yang disesuaikan sebesar $1,35 per saham.

TE Connectivity: Investasi Nilai yang Terdiversifikasi

Bernstein mengkarakterisasi TE Connectivity (TEL) sebagai perusahaan industri berkualitas tinggi dengan eksposur signifikan terhadap pusat data, bukan sebagai saham murni di sektor tersebut. Perusahaan tersebut memandang kekhawatiran investor tentang transisi ke optik sebagai "berlebihan," memperkirakan bahwa hanya sekitar 10% dari pendapatan fiskal 2028 yang berisiko jika kandungan tembaga sepenuhnya beralih ke optik di dalam rak server.

Pusat data saat ini mewakili sekitar 15% dari pendapatan TE Connectivity, dan pesanan di bisnis tersebut telah melonjak 70% sepanjang tahun ini, menurut Bernstein. Perusahaan ini juga menunjukkan momentum yang kuat di segmen energi, otomatisasi, dan kendaraan komersial. Bernstein melihat saham ini sebagai peluang menarik bagi investor nilai dengan jangka waktu investasi lebih dari 12 bulan. Dalam pembaruan terakhirnya, TE Connectivity membukukan pendapatan kuartal ketiga fiskal sebesar $5,16 miliar dan laba yang disesuaikan sebesar $2,94 per saham, melampaui perkiraan analis.