Bernstein Memilih Amphenol, TE Connectivity sebagai Pilihan Utama untuk Pertumbuhan Pusat Data

Penganalisis di Bernstein telah menamakan Amphenol dan TE Connectivity sebagai peluang pelaburan utama mereka dalam sektor interkoneksi, memetik permintaan yang berterusan daripada pembinaan infrastruktur pusat data. Firma itu menjangkakan persekitaran teknologi hibrid di mana kedua-dua penyelesaian tembaga dan optik memainkan peranan penting dalam menghubungkan pelayan dan peralatan rangkaian.

Tinjauan Pasaran: Kewujudan Bersama Tembaga dan Optik

Analisis Bernstein mengunjurkan bahawa teknologi interkoneksi tembaga dan optik akan wujud bersama sekurang-kurangnya sehingga 2028. Firma itu menjangkakan tembaga akan mengekalkan dominasinya untuk sambungan intra-rak (dalam rak pelayan tunggal), manakala aplikasi antara rak (menyambungkan rak yang berbeza) akan semakin beralih ke arah penyelesaian optik.

Walaupun pengkomputeran berprestasi tinggi untuk latihan AI akhirnya mungkin beralih daripada tembaga, Bernstein menyatakan bahawa beban kerja inferens berkemungkinan akan terus bergantung pada tembaga untuk pautan intra-rak. Dinamik ini dijangka memastikan permintaan yang berterusan untuk komponen tembaga dalam sebahagian besar kapasiti pusat data masa hadapan.

Amphenol: Peneraju Permainan Tulen

Bernstein menetapkan Amphenol (APH) sebagai pilihan utamanya, menonjolkan kepimpinan pasarannya dalam sambungan tembaga pusat data dan bukti peningkatan bahagian pasaran. Firma itu percaya Amphenol berada pada kedudukan yang baik untuk berkembang maju tanpa mengira bagaimana perdebatan tembaga lawan optik berkembang, terutamanya susulan pengambilalihan perniagaan optik pasif CommScope baru-baru ini.

Ad

Perkara penting mengenai Amphenol termasuk:

• Penilaian: Saham diniagakan pada kira-kira 28 kali pendapatan dua belas bulan akan datang, premium yang dianggap wajar oleh Bernstein.
• Tinjauan Pertumbuhan: Firma itu mengunjurkan Amphenol boleh memberikan pertumbuhan dua digit dan margin sekitar 30% dalam tempoh lima tahun akan datang.
• Prestasi Terkini: Amphenol melaporkan keputusan suku kedua yang lebih kukuh daripada jangkaan, dengan pendapatan $8.8 bilion dan pendapatan terlaras $1.35 sesaham.

TE Connectivity: Permainan Nilai Kepelbagaian

Bernstein mencirikan TE Connectivity (TEL) sebagai syarikat perindustrian berkualiti tinggi dengan pendedahan pusat data yang ketara, bukannya saham permainan tulen. Firma itu melihat kebimbangan pelabur tentang peralihan kepada optik sebagai "berlebihan," menganggarkan bahawa hanya kira-kira 10% daripada pendapatan fiskal 2028 berisiko jika kandungan tembaga beralih sepenuhnya kepada optik dalam rak pelayan.

Pusat data kini mewakili kira-kira 15% daripada pendapatan TE Connectivity, dan pesanan dalam perniagaan itu telah melonjak 70% setakat tahun, menurut Bernstein. Syarikat itu juga menunjukkan momentum yang kukuh dalam segmen tenaga, automasi dan kenderaan komersialnya. Bernstein melihat saham itu sebagai peluang yang menarik untuk pelabur nilai dengan tempoh masa melebihi 12 bulan. Dalam kemas kini terakhirnya, TE Connectivity mencatatkan pendapatan suku ketiga fiskal sebanyak $5.16 bilion dan pendapatan terlaras sebanyak $2.94 sesaham, mengatasi anggaran penganalisis.