बर्नस्टीन ने डेटा सेंटर के विकास के लिए एम्फेनॉल और टीई कनेक्टिविटी को शीर्ष विकल्पों के रूप में चुना है।

बर्नस्टीन के विश्लेषकों ने डेटा सेंटर इंफ्रास्ट्रक्चर के विस्तार से लगातार बढ़ती मांग का हवाला देते हुए एम्फेनॉल और टीई कनेक्टिविटी को इंटरकनेक्ट सेक्टर में निवेश के शीर्ष अवसरों के रूप में नामित किया है। फर्म एक हाइब्रिड प्रौद्योगिकी वातावरण की उम्मीद करती है जहां सर्वर और नेटवर्किंग उपकरणों को जोड़ने में कॉपर और ऑप्टिकल दोनों समाधान महत्वपूर्ण भूमिका निभाएंगे।

बाजार दृष्टिकोण: कॉपर और ऑप्टिकल का सह-अस्तित्व

बर्नस्टीन के विश्लेषण के अनुसार, कॉपर और ऑप्टिकल इंटरकनेक्ट प्रौद्योगिकियां कम से कम 2028 तक सह-अस्तित्व में रहेंगी। फर्म का अनुमान है कि इंट्रा-रैक कनेक्शन (एकल सर्वर रैक के भीतर) के लिए कॉपर का प्रभुत्व बना रहेगा, जबकि इंटर-रैक एप्लिकेशन (विभिन्न रैकों को जोड़ना) तेजी से ऑप्टिकल समाधानों की ओर अग्रसर होंगे।

हालांकि एआई प्रशिक्षण के लिए उच्च-प्रदर्शन कंप्यूटिंग अंततः कॉपर से दूर हो सकती है, बर्नस्टीन का कहना है कि इन्फरेंस वर्कलोड इंट्रा-रैक लिंक के लिए कॉपर पर निर्भर रहना जारी रखेंगे। इस गतिशीलता से भविष्य की डेटा सेंटर क्षमता के एक महत्वपूर्ण हिस्से में कॉपर घटकों की निरंतर मांग सुनिश्चित होने की उम्मीद है।

एम्फेनॉल: अग्रणी कंपनी

बर्नस्टीन ने एम्फेनॉल (एपीएच) को अपनी शीर्ष पसंद के रूप में नामित किया है, जो डेटा सेंटर कॉपर इंटरकनेक्ट्स में इसकी बाजार नेतृत्व क्षमता और बाजार हिस्सेदारी में हो रही वृद्धि के प्रमाणों को दर्शाता है। कंपनी का मानना है कि कॉपर बनाम ऑप्टिकल की बहस चाहे जैसे भी आगे बढ़े, एम्फेनॉल अच्छी स्थिति में है और आगे बढ़ेगा, खासकर कॉमस्कोप के पैसिव ऑप्टिकल व्यवसाय के हालिया अधिग्रहण के बाद।

एम्फेनॉल के मुख्य बिंदु इस प्रकार हैं:

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• मूल्यांकन: शेयर अगले बारह महीनों की आय के लगभग 28 गुना पर कारोबार कर रहा है, जिसे बर्नस्टीन उचित मानता है।

विकास की संभावना: कंपनी का अनुमान है कि एम्फेनॉल अगले पांच वर्षों में दोहरे अंकों की वृद्धि और लगभग 30% का मार्जिन हासिल कर सकता है।

हालिया प्रदर्शन: एम्फेनॉल ने उम्मीद से बेहतर दूसरी तिमाही के परिणाम दर्ज किए, जिसमें राजस्व 8.8 बिलियन डॉलर और समायोजित आय 1.35 डॉलर प्रति शेयर रही।

टीई कनेक्टिविटी: विविधीकृत मूल्य निवेश

बर्नस्टीन टीई कनेक्टिविटी (टीईएल) को एक उच्च-गुणवत्ता वाली औद्योगिक कंपनी के रूप में वर्णित करता है, जिसका डेटा सेंटर क्षेत्र में महत्वपूर्ण योगदान है, न कि केवल एक विशिष्ट निवेश कंपनी के रूप में। फर्म ऑप्टिकल तकनीक में परिवर्तन को लेकर निवेशकों की चिंताओं को "अतिशयोक्तिपूर्ण" मानती है, और अनुमान लगाती है कि यदि सर्वर रैक में कॉपर की मात्रा पूरी तरह से ऑप्टिकल तकनीक में बदल जाती है, तो वित्तीय वर्ष 2028 की आय का केवल लगभग 10% ही जोखिम में होगा।

बर्नस्टीन के अनुसार, डेटा सेंटर वर्तमान में टीई कनेक्टिविटी के राजस्व का लगभग 15% हिस्सा हैं, और इस व्यवसाय में ऑर्डर में इस वर्ष अब तक 70% की वृद्धि हुई है। कंपनी अपने ऊर्जा, स्वचालन और वाणिज्यिक वाहन क्षेत्रों में भी मजबूत गति दिखा रही है। बर्नस्टीन इस स्टॉक को 12 महीने से अधिक के निवेश क्षितिज वाले मूल्य निवेशकों के लिए एक आकर्षक अवसर के रूप में देखता है। अपने नवीनतम अपडेट में, टीई कनेक्टिविटी ने वित्तीय तीसरी तिमाही में $5.16 बिलियन का राजस्व और $2.94 प्रति शेयर का समायोजित लाभ दर्ज किया, जो विश्लेषकों के अनुमानों से अधिक था।