सिटी के विश्लेषक का कहना है कि फास्टली के एआई-संचालित स्टॉक रैली में कोई ठोस आधार नहीं है।

गुरुवार को Fastly (NYSE: FSLY) के शेयरों में 9% की गिरावट आई, जिससे पिछले दिन की 14% की बढ़त का एक बड़ा हिस्सा खत्म हो गया। यह गिरावट तब हुई जब सिटी के एक विश्लेषक ने कंपनी की AI-आधारित रैली के पीछे के वित्तीय आधार पर सवाल उठाए। शुरुआती उछाल Fastly के नेटवर्क के Meta के नए AI असिस्टेंट, Muse के प्रमुख प्रदाता होने की खबरों के कारण हुआ था।

एक शोध नोट में, सिटी की विश्लेषक फातिमा बूलानी ने Fastly पर अपनी रेटिंग को न्यूट्रल बनाए रखा और तर्क दिया कि Meta के AI असिस्टेंट से बढ़ा हुआ ट्रैफिक, शेयर की तेज वृद्धि को सही ठहराने के लिए आवश्यक महत्वपूर्ण राजस्व में तब्दील होने की संभावना नहीं है। बैंक ने Fastly की इस नए प्रकार की गतिविधि से प्रभावी ढंग से लाभ कमाने की क्षमता पर संदेह व्यक्त किया।

मुद्रीकरण की समस्या

सिटी की मुख्य चिंता Fastly के मूल्य निर्धारण मॉडल और AI-जनित ट्रैफिक की प्रकृति पर केंद्रित है। बैंक ने कई प्रमुख मुद्दों पर प्रकाश डाला:

• मूल्य निर्धारण संरचना: Fastly मुख्य रूप से स्थानांतरित डेटा की मात्रा (प्रति गीगाबाइट) के आधार पर ग्राहकों से शुल्क लेता है। म्यूज़ जैसे एआई सहायक बड़ी फ़ाइल ट्रांसफ़र की तुलना में बड़ी संख्या में छोटे, त्वरित अनुरोध उत्पन्न करते हैं। इस प्रकार के ट्रैफ़िक के लिए प्रति अनुरोध मूल्य निर्धारण मॉडल अधिक लाभदायक होगा, लेकिन इस बात का कोई संकेत नहीं है कि फ़ास्टली इस सेवा के लिए इसका उपयोग कर रही है।
• कम लाभ वाली सेवाएं: विश्लेषण से पता चलता है कि फ़ास्टली मेटा के लिए बुनियादी, कम लाभ वाली डेटा डिलीवरी सेवा प्रदान कर रही है। इस बात के बहुत कम प्रमाण हैं कि मेटा फ़ास्टली के उच्च लाभ वाले सुरक्षा उत्पाद, जैसे बॉट सुरक्षा, भी खरीद रही है, जो कंपनी की लाभप्रदता के प्रमुख कारक हैं।
• अपुष्ट अपसेल: हालांकि फ़ास्टली ने स्वीकार किया है कि लोकप्रिय एआई सहायक ट्रैफ़िक बढ़ा रहे हैं, लेकिन सिटी को स्टॉक पर अधिक सकारात्मक रुख अपनाने से पहले यह ठोस प्रमाण देखना होगा कि कंपनी इन प्रमुख तकनीकी ग्राहकों को अपनी अधिक लाभदायक सुरक्षा और ऐड-ऑन सेवाएं सफलतापूर्वक अपसेल कर सकती है।

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क्लाउडफ्लेयर को बेहतर एआई निवेश विकल्प के रूप में देखा जा रहा है

फास्टली के अपेक्षाकृत कम मूल्यांकन को स्वीकार करते हुए, सिटी ने प्रतिद्वंद्वी क्लाउडफ्लेयर (NYSE: NET) को एआई इंफ्रास्ट्रक्चर में एक बेहतर निवेश के रूप में प्राथमिकता दी है, भले ही उसके शेयर की कीमत अधिक हो। बैंक का मानना है कि क्लाउडफ्लेयर का प्रीमियम उसकी नई तकनीकों से लाभ कमाने की सिद्ध क्षमता और उसके व्यापक टूलकिट के कारण उचित है।

नोट के अनुसार, क्लाउडफ्लेयर भविष्य के एआई विकास, जैसे कि पहनने योग्य उपकरणों पर सहायक, जहां गोपनीयता नियम अधिक सख्त हैं, के लिए बेहतर स्थिति में है। कंपनी ने एआई बॉट्स को प्रबंधित करने और एआई-संचालित लेनदेन को संसाधित करने के लिए विशिष्ट टूल भी लॉन्च किए हैं, जिससे उसे इस प्रवृत्ति का लाभ उठाने में बढ़त मिली है। निवेशक फास्टली की अगली आय रिपोर्ट पर बारीकी से नजर रखेंगे ताकि यह पता चल सके कि एआई को लेकर उसकी आशावादी कहानी वास्तविक राजस्व वृद्धि में तब्दील हो रही है या नहीं।