Story
นักวิเคราะห์จาก Citi กล่าวว่า การพุ่งขึ้นของราคาหุ้น Fastly ที่ขับเคลื่อนด้วย AI นั้นขาดรากฐานที่มั่นคง
Summary
นักวิเคราะห์จาก Citi ให้เหตุผลว่า การที่ราคาหุ้นของ Fastly พุ่งขึ้น 14% เมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งเป็นผลมาจากบทบาทของบริษัทในด้าน AI ของ Meta นั้น ไม่สอดคล้องกับรูปแบบธุรกิจปัจจุบันของบริษัท ธนาคารจึงมองว่า Cloudflare ซึ่งเป็นคู่แข่ง มีความแข็งแกร่งกว่าในด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI
หุ้นของ Fastly (NYSE: FSLY) ร่วงลง 9% ในวันพฤหัสบดี ลบกำไร 14% จากวันก่อนหน้าไปเป็นจำนวนมาก หลังจากนักวิเคราะห์ของ Citi ตั้งคำถามถึงสาระสำคัญทางการเงินที่อยู่เบื้องหลังการพุ่งขึ้นของราคาหุ้นที่ขับเคลื่อนด้วย AI ของบริษัท การพุ่งขึ้นครั้งแรกนั้นเกิดจากรายงานที่ว่าเครือข่ายของ Fastly เป็นผู้ให้บริการหลักสำหรับ Muse ผู้ช่วย AI ตัวใหม่ของ Meta
ในบันทึกการวิจัย นักวิเคราะห์ของ Citi อย่าง Fatima Boolani ยังคงให้เรตติ้ง Neutral กับ Fastly โดยให้เหตุผลว่าปริมาณการใช้งานที่เพิ่มขึ้นจากผู้ช่วย AI ของ Meta นั้นไม่น่าจะแปลงเป็นรายได้จำนวนมากที่จำเป็นต่อการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาหุ้น ธนาคารแสดงความสงสัยเกี่ยวกับความสามารถของ Fastly ในการสร้างรายได้จากกิจกรรมประเภทใหม่นี้ได้อย่างมีประสิทธิภาพ
ปัญหาการสร้างรายได้
ข้อกังวลหลักของ Citi อยู่ที่รูปแบบการกำหนดราคาของ Fastly และลักษณะของปริมาณการใช้งานที่สร้างขึ้นโดย AI ธนาคารได้เน้นย้ำประเด็นสำคัญหลายประการดังนี้:
- โครงสร้างราคา: Fastly คิดค่าบริการจากลูกค้าโดยอิงจากปริมาณข้อมูลที่ถ่ายโอน (ต่อกิกะไบต์) ผู้ช่วย AI เช่น Muse สร้างคำขอขนาดเล็กจำนวนมากและรวดเร็ว มากกว่าการถ่ายโอนไฟล์ขนาดใหญ่ รูปแบบการคิดราคาต่อคำขอจะสร้างผลกำไรมากกว่าสำหรับปริมาณการใช้งานประเภทนี้ แต่ไม่มีข้อบ่งชี้ว่า Fastly ใช้รูปแบบดังกล่าวสำหรับบริการนี้
- บริการที่มีกำไรต่ำ: การวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่า Fastly ให้บริการส่งข้อมูลพื้นฐานที่มีกำไรต่ำสำหรับ Meta มีหลักฐานน้อยมากที่แสดงว่า Meta ซื้อผลิตภัณฑ์รักษาความปลอดภัยที่มีกำไรสูงกว่าของ Fastly เช่น การป้องกันบอท ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนผลกำไรของบริษัท
- การขายเพิ่มเติมที่ยังไม่ได้รับการพิสูจน์: แม้ว่า Fastly จะระบุว่าผู้ช่วย AI ยอดนิยมเป็นตัวขับเคลื่อนปริมาณการใช้งาน แต่ Citi จำเป็นต้องเห็นหลักฐานที่เป็นรูปธรรมว่าบริษัทสามารถขายบริการรักษาความปลอดภัยและบริการเสริมที่มีกำไรมากกว่าให้กับลูกค้ารายใหญ่ด้านเทคโนโลยีเหล่านี้ได้สำเร็จ ก่อนที่จะมองหุ้นในแง่บวกมากขึ้น
AdCloudflare ถูกมองว่าเป็นตัวเลือกที่ดีกว่าในด้าน AI
แม้จะยอมรับว่า Fastly มีมูลค่าต่ำกว่าเมื่อเทียบกับคู่แข่ง แต่ Citi ระบุว่าพวกเขาชื่นชอบ Cloudflare (NYSE: NET) ซึ่งเป็นคู่แข่งมากกว่า ในฐานะการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่เหนือกว่า แม้ว่าราคาหุ้นจะสูงกว่าก็ตาม ธนาคารเชื่อว่าราคาหุ้นที่สูงกว่าของ Cloudflare นั้นสมเหตุสมผล เนื่องจากความสามารถที่พิสูจน์แล้วในการสร้างรายได้จากเทคโนโลยีใหม่ๆ และชุดเครื่องมือที่ครอบคลุมมากกว่า
จากรายงานระบุว่า Cloudflare มีความพร้อมมากกว่าสำหรับพัฒนาการด้าน AI ในอนาคต เช่น ผู้ช่วยบนอุปกรณ์สวมใส่ ซึ่งมีกฎเกณฑ์ด้านความเป็นส่วนตัวที่เข้มงวดกว่า บริษัทได้เปิดตัวเครื่องมือเฉพาะเพื่อจัดการบอท AI และประมวลผลธุรกรรมที่ขับเคลื่อนด้วย AI แล้ว ทำให้ได้เปรียบในการใช้ประโยชน์จากแนวโน้มนี้ นักลงทุนจะจับตาดูรายงานผลประกอบการครั้งต่อไปของ Fastly อย่างใกล้ชิด เพื่อดูว่าการมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับ AI นั้นกำลังเปลี่ยนไปเป็นการเติบโตของรายได้ที่จับต้องได้หรือไม่
Read next
More on หุ้น
หุ้นของ Viavi Solutions พุ่งขึ้นหลังจากได้รับการรับรองด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์จากกระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ
หุ้นของบริษัททดสอบและวัดผลเครือข่ายพุ่งขึ้นมากกว่า 6% หลังจากที่แผนกการบินและอวกาศและการป้องกันประเทศของบริษัทได้รับใบรับรองที่สำคัญซึ่งจำเป็นสำหรับสัญญาด้านการป้องกันประเทศของสหรัฐฯ
ดัชนี OBX ของออสโลร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือน เนื่องจากหุ้นกลุ่มพลังงานปรับตัวลง
ดัชนี Oslo OBX ของนอร์เวย์ปิดตัวลง 0.79% ในวันศุกร์ แตะระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือน เนื่องจากหุ้นกลุ่มพลังงานและอุตสาหกรรมปรับตัวลง ทำให้การปรับตัวขึ้นของหุ้นกลุ่มอาหารทะเลมีผลกระทบมากกว่า
บี. ไรลีย์ ชี้ให้เห็นโอกาสในอุตสาหกรรมเทคโนโลยีชีวภาพ ขณะที่อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นสร้างแรงกดดันต่อภาคส่วนนี้
นักวิเคราะห์จาก B. Riley ได้ระบุหุ้นไบโอเทคหลายตัวที่มีศักยภาพในการเติบโตก่อนการประกาศผลประกอบการไตรมาสที่ 3 โดยชี้ว่าการปรับตัวลงของตลาดเมื่อเร็วๆ นี้ที่เกิดจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้สร้างจุดเข้าซื้อที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุน บริษัทดังกล่าวระบุถึงปัจจัยกระตุ้นที่แข็งแกร่งเฉพาะบริษัท และพื้นฐานของภาคส่วนที่ดีขึ้น แม้ว่าสภาพเศรษฐกิจมหภาคจะมีความท้าทายก็ตาม
Viavi Solutions Options พบว่ามีแรงซื้อเพิ่มขึ้นอย่างมากจากการทะลุราคา 40 ดอลลาร์ขึ้นไป
ปริมาณการซื้อขายออปชั่นซื้อ (Call Option) ที่สูงผิดปกติในหุ้น Viavi Solutions (VIAV) บ่งชี้ว่านักลงทุนกำลังเดิมพันว่าราคาหุ้นจะปรับตัวขึ้นเหนือ 40 ดอลลาร์ในระยะสั้น โดยได้รับแรงหนุนจากใบรับรองด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์ที่สำคัญสำหรับแผนกป้องกันประเทศของบริษัท